新年孕育新希望 基金加仓蓄势待发.docVIP

新年孕育新希望 基金加仓蓄势待发 ----好买基金仓位测算报告 截至2012年1月30日，共有420只偏股型基金（257只股票型和163只标准混合型）纳入本期统计范围。根据好买基金研究中心仓位测算结果，本月偏股型基金的仓位水平总体上较上月出现了明显的回升，当前偏股型基金的平均仓位为80.48%，较前一周上升了454个基点，比11年12月提升了837个基点。 偏股型基金整体仓位 仓位水平先降后升 1月整体市场在震荡中上行，扭转了前两个月的颓势，基金仓位在上半月没有显著变化，但进入下旬以后开始加速上行。央行在暂停正回购的同时进行了巨额逆回购，向市场大量释放资金，同时养老金入市获得实质性进展，其投资运营办法最快有望在一季度出炉，使得此前一直困扰市场的资金面紧张问题得到了极大程度的缓解，也增强了投资者对于降存准等后续宽松政策的预期，市场重新获得上行动力。截至1月30日，上证指数回升到2285.04点。基金在月初以观望态势为主，仓位始终稳定在75%左右，没有随大盘发生明显的波动；但是进入下半月，特别是在春节前后，由于市场预期的进一步改善，基金仓位出现了比较明显的提高，最终达到80.48%，较上月提高了837个基点。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，本月偏股型基金主动调仓的幅度更为显著，较上月的增仓幅度达到了890个基点。股票型基金和标准混合型基金的仓位分别为85.20%和73.04%，都显著超过了历史均值。其中股票型的仓位偏离为237个基点，标准混合型为160个基点。与月初水平比较，两类基金都进行了大幅的主动加仓，股票仓位分别提高了8.74和9.16个百分点。 基金仓位及变化 基金类型 股票型 标准混合型 偏股型 当前仓位 85.20% 73.04% 80.48% 上周仓位 80.70% 68.45% 75.94% 主动调仓 3.95% 3.83% 3.90% 上月仓位 76.91% 64.54% 72.11% 主动调仓 8.74% 9.16% 8.90% 上季末 82.95% 70.98% 78.30% 数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-1-30 偏股型基金历史仓位 数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-1-30 股票型基金历史仓位 数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-1-30 标准混合型基金历史仓位 数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-1-30 当前仓位分布 进入新年以来，股市终于展现出复苏的曙光，春季攻势悄然展开，大盘在历经两个月的下跌之后，终于收涨。市场成交量也逐步放大，投资者对于央行下调存准和采取其他措施释放流动性的预期增强，各只基金的持股仓位也不断回升，大量基金将仓位抬升至80%，甚至90%以上。与上月相比，基金仓位的增幅更加显著，其中持仓在9成以上的基金占比大幅增加了12.86个百分点，而仓位在70%以下的基金则减少了约26个百分点。 偏股型基金仓位分布及变化 数据来源：好买基金研究中心，数据截止日：2012-1-30 主动调仓幅度分布 与前一周相比，基金的增仓趋势还在继续，但是其幅度逐步放缓，大部分基金都以小幅增仓为主。其中，加仓比例在5个百分点以内的基金占35.95%，还有30.00%的基金进行了幅度在5%~10%的加仓。不过还是有相当一部分基金保持相对谨慎，有超过20%的基金进行了5个百分点内的减仓。股票型基金的增仓幅度略微小于混合型基金，增仓的混合型基金约占其总数的76.69%，而增仓的股票型基金约占76.26%。 与11年12月份数据相比，偏股型基金的仓位明显上升，平均仓位提高了837个基点。从基金的增仓幅度上看，有约半数的基金增仓幅度在10个百分点以上，加仓幅度在10以下的基金占比也达到了32.86%。选择减仓的基金总占比仅为19.05%，此外，在减仓基金中，绝大部分也将减仓幅度控制在5%以内，大幅减仓的基金占比很低。从基金类别角度来看，股票型基金与标准混合型基金仓位的变化方向和幅度都大致相同，没有明显的差异。其中仓位增幅超过10个百分点的股票型基金和混合型基金占比分别为48.64%和47.24%。 偏股型基金行业配置 当前行业配置 股市在结束了2011年的痛苦煎熬之后，在年初终于迎来了反弹的动力，养老金入市纳入议程以及央行超过3500亿的逆回购对备受流动性困扰的市场无疑是雪中送炭、久旱甘霖，共同推动上证指数实现单日跃升4.18%，市场预期大幅改善，对于下调存准等后续宽松措施的期望也不断提高。在这一背景之下，机构投资者除了一方面继续重仓于较为稳健，防御性强的行业外，一方面还将配置集中于大盘蓝筹股较为集中的部分前周期行业，力图把握即将到来的机会。因此各基金股票仓位中食品饮料、金融服务、家用电器、医药生物和房地产等行业