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拓展练习参考答案与案例分析提示 第八章 融资决策 单项选择题参考答案 1.参考答案：D 答案解析：股票的发行方式可分为公开间接发行和不公开直接发行两种。不公开直接发行，是指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需要经中介机构承销。这种发行方式弹性较大，发行成本低，但发行范围小，股票变现性差。 2.参考答案：A 答案解析：收款法又称利随本清法，是指在借款到期时向银行支付利息的方法。实际利率等于名义利率。 3.参考答案：C 答案解析：激进型融资政策的特点是：短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分长期资产的资金需要。所以不论在生产经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款。 4.参考答案：C 答案解析：借入资金=贷款数额*(1-补偿金额率)。把借入资金600000元、补偿金额率20%代人公式得贷款数额为750000元，故选C。 5.参考答案：B 答案解析：发行价格=面值*票面利率*（P/A,i,n）+面值*（P/F,I,n），i代表实际利率，n代表期限，数据代入即可得n=6.故选B 6.参考答案：B 答案解析：实际利率=800*10%/[800*(1-15%)]=11.76%.故选B 7.参考答案：B 答案解析：长期借款筹资的特点是筹资速度快、筹资弹性好，故选B。 8.参考答案：D 答案解析：发行价格=100*12%*（P/A,10%,5）+100*(P/F,10%,5)=107.58. 9.参考答案：C 答案解析：由题意，4000=（4000+4000*6%）/12*(P/A,i,12)得i=1%.实际利率=i*12=12% 10.参考答案：B 答案解析：；与其他筹资方式相比，普通股筹资的优点有：1，没有固定利息负担，2，没有固定到期日，3，筹资风险小，4，能增加公司的信誉，5，筹资限制较少。故选B 11.参考答案：B 答案解析：在三种筹资政策中，临时性负债占全部资金来源比重从大到小的排序依次是：激进型筹资政策配合型筹资政策》稳健型筹资政策。 12．参考答案：C 答案解析：毛租赁是指由出租人负责资产维护的租赁，故A错；可以撤销租赁是指合同中注明承租人可以随时解除租赁，而不是出租人，故B错；C说法正确；D所述情况应按经营租赁处理。故选C。 13.参考答案：D 答案解析：较之其他筹资方式权益性筹资风险较小，成本较大。故普通股筹资风险最小。故选项D正确。 14．参考答案：A 答案解析：票面年利率=实际年利率，没半年支付一次利息，按复利计算，故发行价格应高于票面金额，故选A 15．参考答案：D 答案解析：包销是指根据承销协议商定的价格，证券经营机构一次性全部购进发行公司公开募集的全部股份，然后以较高的价格出售给社会上的认购者。对发行公司来说，包销的办法可以及时筹足资本，免于承担发行风险（股款未募足的风险由承销商承担）。 16.参考答案：C 答案解析：放弃现金折扣的机会成本=折扣百分比/1-折扣百分比*360/(信用期-折扣期。把相关数据代人得36.73%。故选C 17.参考答案：A 答案解析：实际利率=10000*12%/（10000-10000*12%）=13.64%，故选A 18．参考答案：A 答案解析：平均收益率=(0.12/4*12+0.27+0.34)/3=0.3233.故股票发行价格=0.3233*20=6.47 19.参考答案：A 答案解析：借款合同的保护性条款包括标准条款和特殊性条款，BCD选项属于借款合同的特殊条款，只有选项A是标准条款。 20.参考答案：D 答案解析：银行借款是债务筹资，较之与股票筹资权益性筹资来说，筹资速度快，筹资成本低，借款弹性好。财务风险大，故选D. 21．参考答案：A 答案解析：可转换债券、可提前收回的债券、可转换优先股均具有一定的选择权，可增加企业的融资弹性，只有短期借款不能增加企业的融资弹性。故选A 22.参考答案：B 答案解析：融资租赁较之借款购置来说，因其有设备作抵押筹资速度快。分期支付租金比借款到期还本负担小，两种方式下的设备淘汰风险无区别，但融资租赁的融资成本较高，故选B 23.参考答案：C 答案解析：商业信用产生于企业之间赊销尚品时，故其他企业资金是利用商业信用形式而筹措的资金，故选C 24.参考答案：C 答案解析：此题考察的是租赁方式有关内容。出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是杠杆租赁。故选C 25.参考答案：D 答案解析： 多项选择题参考答案 1、参考答案：ABCD 答案解析：本题考查的是对于短期负债筹资的特点，以及它与长期负债投资的区别。短期负债筹资的特点：筹资速度快，弹性大，成本低，筹资的风险高。长期负债筹资的特点：可以解决企业长期资金不足的问题；由于归还期长，还债压力和风险相对较小。所以，选项A、B、C、D均正