金融工程在企业风险管理中的应用发展实践.docVIP

金融工程在企业风险管理中的应用发展实践 摘要：金融工程是一种为了适应现代企业的经营环境而产生的一种经营方法，其基本的内容在于风险管理。在对金融工程和风险管理内容进行介绍的基础上，对金融工程在企业风险管理中的相关应用，包括价格风险管理、财务风险管理与数量风险的管理进行了较为详细的论述。同时，对利用金融工程构建现代企业的风险管理系统实践理论进行了一定的论述，以期给提高企业的风险控制水平起到一定的促进作用。 关键词：金融工程 风险管理 应用 一、金融工程与风险管理问题的相关概念 1.金融工程 金融工程的概念是上世纪90年代美国的金融管理学家约翰芬尼迪(john d.finnerty)提出的，它的基本定义为：通过创新的手法来对金融工具和金融手段进行设计、开发及实施，以达到创作型的解决金融问题的目的。一般而言，金融工程的概念可以分为狭义和广义两种基本形式。其中，狭义的概念是指采用先进的数学与通讯工具，在既有的金融产品的基础之上，通过不同形式的组合与分解来设计出一种满足客户需求的、具备特定p/l性的创新型的金融产品。广义的金融工程是指利用一切可行的工程手段来解决企业在经营过程中的相关技术问题，包括金融产品的设计、金融产品的定价、交易方式的定义以及金融风险管理等。通常而言，金融工程一般采用广义的定义。 2.风险管理 风险管理可以定义为在收益与成本之间进行权衡而需要采取相应的决策与措施的一个过程，主要的内容包括确定减少的成本收益权衡方案和行动计划。 风险管理。首先必须要进行风险的识别。在进行风险的管理过程中，识别风险属于那一种将对企业产生重要影响，在这个过程中要对风险的不确定性与风险可能会带来的损失进行评估；其次，要采取行动进行风险控制。通过采取积极的措施来降低经营过程中损失发生的几率，通过尽量缩小风险的损失程度来达到控制风险的目的。其中，最有效的方式就是制定一套切实可行的应急预案，通过多个方案的备选使得企业处于应对风险的最佳状态；最后，还应该积极的规避风险。在企业的经营目标不变的前提下，要通过改变企业的方案实施途径来消除其过程中可能存在的风险，从根本上消除一些特定的风险。诸如设立现代的培训机制、做好培训方案以及充足的人才储备等。 二、金融工程在企业风险管理中的应用 1.对企业价格风险的控制 当市场对企业的产品或者是服务有充分的信息反馈之后，市场的风险主要是以价格的波动性，即价格风险表现出来的。利用金融工程技术来解决价格风险，主要是针对价格风险进行管理和控制，以价格风险的管理和控制作为金融工程管理的基础，通过期货、期权、远期、互换金融衍生产品等多种金融工具来弥补由于价格而导致的价格的反复波动——股票收益率、利率、汇率以及商品价格等带来的风险。 2.对企业财务风险的管理 企业要进行风险管理的根本目的在于金融环境的波动，包括市场利率、外汇汇率以及商品价格的波动等。而金融工程不但提供了一系列的期货、期权、远期以及金融衍生产品互换等管理工具，而且还能讲这类金融衍生产品进行组合，从而得到更加新颖、有吸引力的金融工具。这对由于利率、汇率以及商品价格的波动而导致的风险的抵补具有重要意义。从微观方面来讲，针对存在的利率风险，金融工程可以通过远期的利率协议、利率封顶与保底以及金融产品的互换等工具来进行组合；而针对汇率风险，金融工程可以通过远期和期权等金融工具与组合：针对价格风险，可以采用价格顶协议、期权、期货等金融工具与其组合。 3.对企业的数量风险进行管理与控制 作为经济主体的数量风险主要表现在产量、销量以及交易量等多个方面的数量不确定性方面。它不但可以来自生产方的供给方面，同时还可以来自用户方面。针对这些多方面的数量风险，金融工程提供两种针对性的金融产品：其一，商品期权；其二，通过采用宏观经济景气指数来对企业的产量相关性来进行衍生产品的设计。其中，宏观衍生产品的基础在于通过宏观经济指数为基础，以买卖宏观经济指数为外在的表现形式使得这种指数所对应的收益流能在多种经济体之间相互调剂，这过程中需要引入逆向收益流。这时候，企业在风险管理过程中就需要进行两个方面的工作：其一，企业根据企业自身的正常时期销量参与到衍生产品交易当中，找补价格风险，对意愿期的正常收益进行确定；其二，在这个意愿期的收益基础上，对宏观经济指数水平进行具体化，参与到衍生产品的具体交易当中来消除数量风险，保证意愿期的收益得以正常实现。 三、利用金融工程基本理论构建现代企业的风险管理系统的具体实践 1.建立起现代的风险管理理念 在当前激烈的市场竞争格局之下，企业对风险进行管理与控制的能力是企业核心竞争能力的根本体现。同时，企业的管理者应该对现代企业风险管理的主要内容以及金融工程有效的风险管理方式及其功能等要有一个清晰的认识。在这个基础上，通过对金融工