法律行为视阈下抵押贷款证券化毕业论文.doc

 摘 要 本文在法律行为的视阈下，通过对抵押贷款证券化之法律本体的充分 分析，检讨了我国抵押贷款证券化实现的进路——政府的推动介入作用， 并提出了我国实现抵押贷款证券化制度的具体措施。 MBS（MBS 为抵押贷款证券化的英文缩写，即 Mortgage—backed Securities。鉴于行文的方便，本文此后所提到的抵押贷款证券化均用 MBS 表示）以其精妙的结构和独特的功能，在资金供求双方之间架起一 座桥梁，满足了他们各自不同层次的需要，因而成为各国争相引进的制度， 也成为法律行为之下不动产物权与债权发展的新趋势。我国经济学界对该 金融创新产品进行了广泛而且深刻的讨论，法学界也对这一新生事物的法 律本体给予了相应的分析。基于此种认识，本文即从法律行为的视角重新 审视了 MBS 的法律本体，就 MBS 在法律行为导向下的法律原理作了全面 深入的分析，以期清晰透彻地再现行为自由之下 MBS 的法律本体。在对 中国实现 MBS 的路径检讨中，本文独创性地提出了政府干预市场经济的另 一层含义，即推动构建以法律行为为主导的自由金融市场秩序，并提出了 相应的措施。 本文的目的：本文以法律行为的视角对 MBS 的法律本体及路径实现 进行了详细的剖析，旨在提供一个为我们现代法律人深刻认识 MBS 法律 制度的思路和我国实现该制度的路径走向。盖法律行为乃现代法律的核心 理念，过去那种泛泛的权利义务分析法已被现代的法学方法所抛弃。只有 运用法律行为之视角分析某个制度，我们才能够清晰地向世人展示这个制 度的法律机理，并构建以法律行为为根基的现代市场体系。这应当是我们 现代法律人分析并解决问题的基本思路。 在研究方法上，本文以现代法律的核心理念——法律行为为指针，突 出了 MBS 的法律本体，从经济法学、法理学、经济学、政治学、社会学 等不同学科知识背景出发，综合运用历史的、比较的、实证的分析方法， 特别是扩大解释的方法，对 MBS 的各种基本法律问题进行了全方位的综 合研究，为中国实现健全、良好的 MBS 提供了强有力的理论支持。 全文共有五个部分组成： 第一部分为 MBS 的起源与发展。历史经验的了解与掌握可以为我们 系统理解 MBS 提供有益的指导。本文以 MBS 之始祖（美国）为蓝本，详 1 细阐述了 MBS 的产生和发展历程，提出了本文的核心观点：由是，我国 需要在政府的支持下，大力发展以法律行为运作为核心的 MBS，借不动产 融资创新的契机，拓展融资自由的空间，切实解决我国不动产融资过程中 的相应问题。 由是，本文将以法律行为之视角对 MBS 的法律本体进行充分分析， 揭示其制度本体的奥妙。然后，针对我国实行 MBS 的意义和可行性，并 借鉴以美国为代表的西方等国的经验，提出了我国实现 MBS 的路径措施。 第二部分为 MBS 的法律行为分析，即 MBS 的法律本体，包括法律行 为下 MBS 的内涵、价值、法律原理，MBS 与相关概念的辨析，以及 MBS 的法律特征和法律关系。 诚然，MBS 是金融自由化的产物，在自由与规制之间，我们需要运用 法律行为这一现代法律之核心理念来分析 MBS 的法律本体，以期突显 MBS 的法律行为意义。 第三部分为我国实行 MBS 的意义与可行性论证。 就我国实行 MBS 的理论意义而言，MBS 的实现将会有效促进我国法 律行为理论的研究，拓展学者对法律行为研究领域的视野；就我国实行 MBS 的现实意义而言，本着四个有利于的原则，本文认为：MBS 将有利 于我国居民融资体系的建立，减轻政府对住房补贴的压力；有利于银行资 产的流动性，释放金融风险；有利于拓展房地产业资金来源，构建良好的 房地产运行机制；有利于健全我国的资本市场，扩大投资渠道。 就我国实践 MBS 的可行性而言，本着“四个具备，一个长足的原则”， 本文认为：我国已经具备了进行 MBS 创建的良好的经济环境；我国已经 具备相当规模的不动产市场体系和证券市场体系；我国已经具备相对健全 的法律、法规；我国已经具备了实践 MBS 的法学理论基础；最后，中国 的 MBS 已经有了长足的发展。 第四部分为美国、英国 MBS 实现路径的考察及研究。基于金融市场 秩序深入发展的目的和需要，MBS 的强大融资功能恰恰满足了这一要求。 因此，起源于美国并风靡于欧洲和日本的 MBS 在近半个世纪的发展历程 中显示出了其独具特色的金融魅力。为此，我们有必要探究并借鉴以美国 为代表的 MBS 的实现路径，以期其在我们国家生根发芽，走出一条有中 国特色的 MBS 的道路。 第五部分为中国实现 MBS 的实现路径。在现代市场经济发展理念中， 2 政府介入（亦称政府干，包括积极干预与消极干预）仅仅是其履行国家职 能的一部分，其另一重要职能则是积极推动创建自由有益的市