证券收益与风险的度量.docVIP

安徽财经大学证券实验室 实 验 报 告 实验课程名称　　　　证券投资分析与实验　　　　　　　　　　 开 课 系 部 　　　　　　　　　　　　　 班 级　　　　　　　　　　 学 号　　　　　　　　　　　　　　 姓 名　　　　　　　　　　　　 指 导 教 师 　　　　　　　　　　　　　 11年 10 月 8日 实验名称 证券收益与风险的度量 实验组成员 实验准备 实 验 目 的 1、按照投资学中证券期望值与方差的计算原理，采集你所关注股票和市场整体的交易数据资料，整理计算，列出你所关注上市公司的收益率的期望值与方差。 2、根据计算出的期望值与标准差，再计算出你所关注股票的(值。 3、时间期限选用日收益率；选取期间为2010年9月1日起至2011年9月1日；市场整体价格，参照样本选取上证指数。 实 验 设 计 方 案 我所关注的股票是长江通讯（600345）具体实验步骤如下： 1按要求，采集2010年9月1日起至2011年9月1日该股票的日收盘价和上证指数的收盘指数。 2运用excel软件，计算。 3期望收益率的计算：E(i)=1/N N∑T=1RI 4方差的计算：σ2=1/（N-1）N∑T=1 (RI-E(i))2 5计算出该证券和上证指数的期望收益率和标准差 6利用协方差公式计算出该证券与市场组合的协方差： Cov（i,m）=1/（N-1）[N∑T=1 (RI-E(i))2][Rm-E(M)] 7计算β值：βi= Cov（i,m）/σ2M 数据资料及分析方法 1按照要求采集长江通讯（600345）2010年9月1日起至2011年9月1日该股票的日收盘价（以月数据作为代表），如下表 2010年9月 2010年10月 2010年11月 2010年12月 2011年1月 2011年2月 14.36 14.44 15.40 15.95 16.43 15.05 2011年3月 2011年4月 2011年5月 2011年6月 2011年7月 2011年8月 16.24 15.74 14.8 13.66 13.49 15.89 2按照要求采集上证300指数2010年9月1日起至2011年9月1日月上证收盘指数 2010年9月 2010年10月 2010年11月 2010年12月 2011年1月 2011年2月 3004.81 3280.37 3511.67 3575.68 3204.16 3345.61 2011年3月 2011年4月 2011年5月 2011年6月 2011年7月 2011年8月 3067.37 2773.26 2363.07 2868.85 2903.19 2935.57 3计算结果： 运动excel软件，经计算： 1长江通讯（600345）股票： 期望收益率E(i)=0.15837 ; 方差：σ2=0.28903；标准差σ=0.53762 2参照样本上证300指数： 期望收益率E(M)=0.32435 ; 方差：σ2=0.12136；标准差σ=0.348368 3协方差：cov（i,m）=0.003675 4β值等于0.7626 实验结论及总结 实验结论： 1经过试验，长江通讯（600345）股票： 期望收益率E(i)=0.15837 ; 方差：σ2=0.28903；标准差σ=0.53762 参照样本上证300指数： 期望收益率E(M)=0.32435 ; 方差：σ2=0.12136；标准差σ=0.348368协方差：cov（i,m）=0.003675 β值等于0.7626 2单个证券的期望收益率及方差与市场组合的期望收益率存在差异性，说明存在非系统风险。 3单个证券的对市场收益与风险的贡献程度，可以通过计算上述的具体指标来加以分析，从上述计算结果看，本证券的收益小于市场平均的期望收益率，风险大与市场组合的方差值，说明该证券从理性透支人的角度看不是合理投资对象。 4证明通过对证券的一些理论学习可以适当指导我们如何去投资。 实验总结 通过本实验，有以下收获： 1进一步了解方差和期望的相关知识，并有了切身的感受。 2充分了解了我所关注股票的收益和风险状况，加深了对本证券全面内容的波我 3学习和了解了excel软件的运用，并编制出了计算证券期望收益率，方差，协方差，β值具体公式软件，可以为今后的计算坐好了准备。 4进一步了解公式的实际意义。 实验过程记录 实验过程中操作，基本按照实验设计进行： 1按要求采集样本。 2计算该证券期望收益率E(i)=0.15837 ; 方差：σ2=0.28903；标准差σ=0.53762 参照样本上证300指数： 期望收益率E(M)=0.32435 ; 方差：σ2=0.12136；标准差σ=0.348368 3利用协