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主要内容： 一 、债券及其特性 二、债券的种类的划分标准 三、我国债券的主要类型 一 、 债券及其特性 1、债券的概念 2、债券的基本特性 3、债券与股票的联系与区别 4、债券与存款的异同点 1、债券的概念 债券的定义 是一种债权证书，是发行人按法定程序向投资者发行的，承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。 债券的票面要素 票面价值 偿还期限 票面利率 债券发行者名称 其他：如计息次数、还本付息方式 附：债券示例 证券简称: 96国债(6) 证券代码: 696 债券品种: 96年10年期 债券种类: 无纸化 发 行 量: 250.00亿元 上市日期: 96年7月12日 起息日期: 96年6月14日 到 期 日: 2006年6月14日 发行价格: 100.00元 票面利率(%): 11.83 还本付息方式:每年付息一次 备 注: 2、债券的性质与特征 债券的性质 是一种有价证券：表示一定的权利（债权） 是一种金融资本：区别于实物资本 是一种债权证券：无所有权与直接支配权 债券的特征 偿还性：到期必须还本付息 流动性：能够及时转变为货币的能力 债券银行定期存款 安全性：风险较小 注意：存在风险（市场风险、信用风险） 股票债券银行存款 收益性：筹资和投资的角度 银行贷款利率债券的利率银行存款利率 债券融资是直接融资，而银行存贷款是间接融资 讨论：为什么债券的利率处于居中的位置？ 3、债券与股票的联系与区别 债券与股票的相同点 同属有价证券、虚拟资本。 同为筹措资金的工具。 同时具有收益性、流动性。 两者的收益率相互影响。 3、债券与股票的联系与区别 债券与股票的区别： 两者目的不同：追加资金 与 增加资本。 发行主体不同：债券发行人可以是企业、公司、政府、金融机构 与 股票的发行人只能是股份公司。 两者权利不同：债权债务关系，无权参与公司的内部管理，是外部人 与 所有权关系，有权参与公司的内部管理，股东是内部人 两者收益不同：利息（固定） 与 股息（变动）、差价收益。 两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大 与 股息属利润、支付的可能性较小 清偿的先后 市场价格稳定与否。 两者期限不同：有限的期限，因此要归还本金与无期限，无须归还本金 4、债券与存款的异同点 相同点: 利息预定（这也是与股票的根本区别） 有期限，因此期满后归还本金。 区别： 性质不同：前者为有价证券；后者为凭证证券 提前变现的方式不同 提前变现的对象不同 可转让性 二、债券的种类的划分标准 1. 按发行主体分类 2. 按债券的期限分类 3. 按利息的支付方式分类 4.按债券的利率浮动与否分类 5.按是否记名分类 6.按债券的信用形式分类 7. 按债券形态分类 1. 按发行主体分类 政府公债 中央政府或财政部门发行的债券 政府代理机构债券 地方政府债券 金融债券 企业债券 国际债券 政府债券 政府债券 金融债券 企业债券 2. 按债券的期限分类 短期债券（T-Bills） 期限在一年以内 中期债券（T-Notes） 期限在一年以上十年以下 长期债券（T-Bonds） -期限在十年以上 永续债券 不规定期限 3. 按利息的支付方式分类 附息票债券 贴现债券 单利债券 累进利率债券 4、按债券的利率浮动与否 固定利率债券 浮动利率债券 5、 按是否记名分类 记名债券 记载债权人姓名的债券 不记名债券 不需记载债权人姓名的债券 6 . 按债券的信用形式分类 信用证券 仅凭发行单位的信用做保证发行 担保证券 通过提供抵押物或第三者作担保而发行 7、根据债券形态分类 实物债券： -具有标准格式实物券面，不记名 凭证式债券： -由银行承销，向投资者开出的收款凭证，可记名，可挂失，不可上市流通 记账式债券 ： -无实物形态，只在债券认购者的电子帐户中作记录 三、我国债券的主要类型 1、政府债券(国家债券、国家代理机构债券) 2、企业债券 3、金融债券 4、国际债券 1、政府债券中国的短期国债（国库券） 改革开放前只有50年代有国债，但没有短期国债。1981我国首次发行短期国债（国库券），当时只有中长期国债。 我国国债的品种：记帐式国债，无记名国债，凭证式国债。 我国国债的发行方式：行政摊派（81-90年）、承购包销（1991年）和拍卖（1996年） 中国的短期国债：无记名国债 无记名国债，是一种实物债券，以实物券的形式记录债权，面值不等，不挂失，可上市流通。 是发行纸制凭证，不在凭证上记载投资者姓名的国债。 发行期内，投资者可直接在销售国债机构的柜台购买。在证券交易所设立账户的投资者，可委托证券公司通过