货币第三章.pptVIP

第三节 资本市场 一、股票市场 1．股票发行市场 (1)咨询与准备 * 发行方式：首发/增发；私募/公募；配股/派送红股 * 选定承销商：投资银行/证券公司；直接发行/间接发行；代销/包销(全额/余额) * 准备招股说明书 * 发行定价：竞价发行/定价发行；平价发行/溢价发行/折价发行 (2)认购与销售 * 包销：股票全部或部分由承销商承销。 * 代销：承销商许诺“尽力销售”，余股退回。 (3)股票发行价格 * 股票发行价格一般有三种确定方式： 一是平价发行 二是溢价发行 三是折价发行 * 影响股票发行价格的主要因素有六： 一是净资产 二是盈利水平 三是发展潜力 四是发行数量 五是行业特点 六是股市状态 2．股票流通市场 (1)场外市场 指在股票交易所交易大厅以外进行的各种股票交易活动的总称。场外交易的英文原词是“Over the Counter”（简称OTC），直译为“店头交易”或“柜台交易”等。 *分类：店头市场、第三市场、第四市场。 *特点：没有固定的集中的场所，有自营商组织交易。无法公开竞价，价格通过商议达成。管制较少，灵活方便。 （2）场内市场 股票在场内交易必须符合规定的条件 ： 第一、股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行； 第二、公司股本总额不少于人民币3000万元； 第三、具有持续盈利能力，财务状况良好； 第四、持有股票面值达人民币l000元以上的股东 人数不少于200人； 第五、公司在最近3年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载； 第六、国务院规定的其他条件 ④ 股票在场内交易主要采用5种方式： 第一、现货交易 第二、期货交易 第三、股指期货交易 第四、期权交易 第五、信用交易 ⑤场内市场股价波动的影响因素： 第一、政治因素 第二、经济周期 第三、利率 第四、货币供给量 第五、公司的盈利状况 第六、市场竞争与兼并 第七、股票的供求 第八、操纵 第九、市盈率 第十、公众心理 二、长期债券市场 1．长期债券市场的品种结构 （1）长期政府债券 它是中央政府和地方政府发行的长期债券的总称。因其具有安全性高、税赋优惠及流动性强等优点，使之赢得了“金边债券”的美誉。 （2）长期公司债券 （3）长期金融债券 长期债券的评级 （1）长期债券的评级原则： 第一，客观性原则 第二，对事不对人的原则 （2）长期债券信用级别的内容 按国际惯例，债券信用等级的设置一般是三等九级、两大类。两大类是指投资类和投机类，其中投资类包括一等的AAA、AA、A级和二等的BBB级，投机类包括二等的BB、B级和三等的CCC、CC、C级。美国著名的穆迪公司和标准普尔公司的债券评级标准如下页表3-1： W W W . W A T S O NW Y A T T . C O M 第三章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念与特点 二、金融市场的分类 三、金融市场的构成要素 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展 一、金融市场的概念与特性 1.概念 金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或领域 金融市场的范围有多大？从广义上看，它包容了资金借贷、证券、外汇、保险和黄金买卖等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和 2.金融市场的特性 第一，交易对象具有特殊性　 第二，交易商品的使用价值具有同一性 第三，交易方式的特殊性 第四, 交易价格具有一致性 第五，交易活动具有中介性 第六，交易双方地位具有可变性 二、金融市场的分类 金融市场 按融资期限分类 按融资方式分类 按交易层次分类 短期市场 长期市场 直接金融市场 间接金融市场 一级市场 二级市场 按交易对象分类 资金市场 外汇市场 黄金市场 证券市场 保险市场 按交易方式分类 现货市场 期货市场 按交易场所分类 有形市场 无形市场 按功能分类 综合市场 单一市场 按区域分类 国内市场 国外市场 金融市场的构成要素1.交易主体：金融市场的参与者 2.交易对象：即通过交易所要获取的货币资金。 资金是金融市场特有的交