项目融资 第2版教学课件 作者 戴大双 第08章 项目融资的外部环境.pptVIP

第八章项目融资的外部环境 2009年8月12日 重点掌握的内容 法律环境 金融环境 政治与经济运行环境 法律环境 法律对外国投资的保护性管理的内容 根据东道国的法律规定，发起人能否有效地组织项目融资的结构并进行项目的经营。 出现纠纷时，是否有一个完善的商业法律体系来提供仲裁，解决纠纷。 是否有一个独立的司法制度和一套严格的法律执行体系来执行法院的仲裁结果。 项目融资的法律特征 法律适用的多样性 既会涉及到本国法和外国法，又会涉及到实体法和程序法。 法律关系具有涉外性 以合同法为基础 当事人涉及到国家主体和国际机构 合同可以调整各方的利益关系并有效分担项目风险 经常出现法律创新 项目融资的法律结构 有关政府管制的规定 关于资源开发利用的政策、税收、外汇管制、利润汇出等方面的规定 。 促进有关外国投资的立法 担保法 证券法 特别立法 合同法 公司法 劳动法 金融环境 金融市场体系运行模式 建立在发达的商品经济基础上的“完善型”的金融市场 市场调节资金运行机制与宏观调控资金流向机制结合的“兼容型”金融市场 与不发达的商品经济状况相适应的“抑制型”金融市场 金融环境 健全的金融市场体系的主要表现 完善的结构 健全的机制 高效率的金融机构体系和发达的信用关系 有效的管理 先进的操作手段和具有较高管理水平的管理人员 政治环境 政治体制 东道国的政治、经济、文化等方面的制度，特别是国家政权的组织形式及其有关的制度，是项目融资政治环境的基础因素 。 政治局势的稳定性 衡量政局稳定与否主要看以下几个方面 有无战争和内乱； 恐怖活动与社会秩序； 政权的更替是否频繁，其交接过程是否民主公开 政治环境 政策的连续性 政权的稳定性越高，政策的连续性越强 。 政府的信用等级 政府的对外关系 东道国与国外的政治关系因素主要包括 遭受他国侵略、发生边境冲突、出现由境外势力操纵的暴乱、直接卷入地区冲突、与主要贸易伙伴发生贸易摩擦和经济战等。 经济运行环境 经济周期的影响 当经济处于高速发展时期，资金的需求量大，投资需求旺盛，发展前景好的项目多，这时运用项目融资方式筹集建设资金的风险相对小得多，成功率也会提高，项目融资活动增加。 当经济不景气时，资金需求量大幅度降低，投资需求不旺盛，进行项目融资的风险相当大，项目融资活动相应减少。 经济运行环境 国家的经济政策 政府可以采用几种经济政策来支持项目 给予发起人决定与项目有关的经济、商业因素的一定的灵活性 ； 提供从属贷款来保证主要债务的偿还，或者提供用于支持项目的某一阶段的贷款； 保证最小营业收入或最小需要量； 在项目所在国的合作下开立离岸账户 ； 利率政策； 财税政策 ； 外汇管制与放松 。 经济发展水平 通货膨胀与汇率变动 * * *