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金融财会 复杂金融系统工程与风险管理研究分析 吕辉献 （中国民生银行泉州石狮支行，福建 泉州 362700 ） 【摘 要】本文笔者专门从简要介绍金融系统的特点，引出了当前复杂金融系统工程存在风险管理现状及对策，并在末尾分析 了当前复杂金融系统工程风险管理新进展，具有一定的代表性。 【关键词】金融系统；风险管理；风险化解；进展 一、金融系统复杂性特征 的假说主要包括：投资者非理性行为；投资者非理性行为并非 （1）复杂性。复杂系统一般的特征是规模巨大、耦合度高、 随时发生、投资者对信息的反应是非线性的，不同的投资者对 透明度低、动态且开放，其最本质的特征是其组分之间相互作 信息的认知度存在差异；投资者会以积累的方式对不同阶段的 用的非线性与系统的自适应性。各组分之间的相互作用，说明 信息做出反应。（2）基于 VaR 模型的金融系统工程风险管理。 相互联系的事物不是单方面的影响，而是相互影响、相互制约 VaR 法是 目前世界范围内金融机构防范金融风险主要采用的方 和相互依存的，这就是非线性的本质。金融系统复杂性主要表 法，事实证明，作为一种科学的统计技术和市场风险度量技术， 现为虚拟资本规模巨大、是动态变化的开放型系统、内部层次 该方法能够有效地管理大量的衍生金融工具交易而滋生的市 多且相互关联、相互影响，并且含有人类决策行为这一重大不 场风险。风险管理系统涵括数据采集部分、投资组合部分和风 确定性因素的影响。系统由于各组分之间的非线性作用而呈现 险测量等三个部分。数据采集主要侧重历史数据和当前市场活 貌似随机的不稳定状态，并且由于系统自组织作用，其内部结 跃的金融信息，并借助分析工具对数据进行初步处理；投资组 构会产生一定的有序性与稳定性。（2）高风险性。金融系统的高 合主要是对收集的数据依据模块化方法进行逻辑性加工分析； 风险性来自其本身的复杂性与介稳性，首先是虚拟资本的内在 风险测量是在宏观上把握风险的性质，在微观上精确度量风险 不稳定性导致其价格变幻无常，而金融市场交易规模的增大和 的大小，实现定性分析与定量分析的有机结合。 交易品种的增多使其变得更为复杂；其次是人们对市场及环境 市场经济因子的海量与经济体量的不断膨胀使得作为支 变化的预测能力不足，对预期收益至今也没有找到较好的预测 柱的金融系统中的不确定因素和复杂性也随之不断增强，世界 方法，从而导致决策的失误。（3）周期性。金融系统的演化大体 金融危机也侧面暴露出了我国在金融体系理念、技术创新、金 上呈现周期性的特征，一般包括实体经济加速增长、经济泡沫 融体制搭建和监管方面存在的漏洞，也让我们看到加强与国 开始形成、货币与信用逐步膨胀、各种资产价格普遍上扬、乐观 外，尤其是金融系统健全的西方发达国家间的合作来加快推进 情绪四处洋溢、股价与房地产价格不断上升、外部扰动造成经 我国金融管理体系的完善的必要性。为此，本文从复杂性角度 济泡沫破灭、各种金融指标急剧下降、人们纷纷抛售实际资产 阐述了金融系统复杂性特征，并简要概述了我国金融系统存在 及金融资产、实体经济减速或负增长等阶段。但是这种周期性 的漏洞的主要原因，并介绍了当前我国在金融系统工程与风险 并不是简单的循环往复，而是螺旋式地向前推进的。当前我国 管理方面的新进展，具有一定的代表性和借鉴性。就金融属性 金融系统风险现状。很明显，当我我国金融系统风险主要集中 而言，只有不断加强金融理论与技术的创新，积极与国外金融 在银行系统。银行系统隐藏的风险主要来自于：一是高达 90%的 管理先进的国家展开合作，营造良好的外部环境，才能加快构 银行信贷生态的不正常，积压的逾期贷款额度呈几何形增长。 筑我国健全、成熟