促进我国股市与经济平衡发展的策略思考.pdfVIP

中錾 2。008年黼第糍磷3期 鞲、_ 促进我国股市与经济平衡发展的策略思考 广东佛山科学技术学院 何东云 摘要：我国股市发展迅猛，波动剧烈，对经济发展和广大投资者带来严重的影响，最近的暴涨暴跌行情产 生了严重的社会影响。股市的这种波动是如何产生的，面对股市的剧烈波动，应当如何推动股市的健康稳定 发展，促进我国股市与经济的平衡发展，我们应密切关注这些社会的热点问题，并积极加以应对。 关键词：股市 经济 平衡发展 我 股市发展迅猛 ，已成为企业融资和个人投资的重要 表 “全民抄股是好事”，鼓 吹巾H股市将长期 “牛市 ”，“上证指 渠道 ，与旧民经济发展的联系越求越密切 近年束股市的大起 数过万点也不足为奇”等不负责任 的言论 。因此 ，许多股 民以 大落 ，给 民经济的发展和人们的生活带来严重 的影响．股市 为从此就走 J二了财富大道 ，_，1【．多人开始贷款买房、买车…… 问题 已成为热门的计会焦点，股市 的兴衰对社会经济产生 巨 我们都知道 。股票市值 的增长是埘经济增长的预期，如果 大 的影响。 市值增K过快 ，远远超前与经济 的实际增长 ．股票帐面 卜得不 ■ 一、我旧股市的状况 到兑现的部分就成了泡沫 ，因为市场 根本没有这么多钱米 我 国股票市场发展 的时间 不‘太K．但经 了股市剧烈 兑现每个人 的股市财富。南于现金总数量及其所代表的真实 波动的洗礼。1990年 l2川 l9日，中困股市从 100点起步，到 价值是南卒_卜会总财富决定而不是 由股市市值这一随时变动 的 1992年5月 26口， 证指数 已跃升至 1429点 在一年半的 数字水决定 的，也就是说在股市 出现泡沫的所谓繁荣期内．股 时间中，I征指数暴涨 1329点 ．之后迅速暴跌至400点 ．不少 市收益只是一个并不完全真实的数字游戏 ， 为我 目经济_并 股民损失极其惨重 ， 没有在这一年多的时间 相应增加几倍 从 2006年开始 ，我H股票市场启动 了新一轮的 “牛市”行 股市泡沫直接导致房价 卜天 、物价 上涨 、生产成本增加等 情 ，以股票市场为代表的资本 }『场迅速发展 。股市一扫前几年 经济现象 ，而泡沫破裂后带来的影响在短期内产生 了激烈 的 的低迷 ，HJ现连连 涨行情 ，H殳票指数不断创 出新高．H殳市市 震荡，人家都期待着能快速反弹 ．重新走出更 “牛”的行情 。可 值持续增大。截至 2007年年底 ，沪 、深两个市场共有 卜市公一J 这毕竟是…厢情愿 ．经济的现实基础决定着股市的运行规律 ， 1550家 ．总市值达 32．7万亿兀人民币．卡H当于 内生产总值 这种股市泡沫破裂后 的经济滑坡短期内是尤法快速恢复的． 的 140％，位列全球资本市场第一，新兴市场第一～f证指数从 所以大家期待的奥运行情终究落空这也是很简单的道理 。当 2005年 6月的低点998点 ．一路 卜涨至2oO7年 10月的6124 前 ，我 罔经济虽然还保持着快速的增长 ．但资产泡沫和通货膨 点，涨幅超过500％：然而 ，世界上没有只涨不跌的股市 在股 胀的 力基本 已抵消经济增K带来的效益 ，又 由于消费者真 市 自身运行的规律和田际金融市场的影响下，我围股市 白 实财富的负增长 以及消费信心的不足 ．注定了股市将在今后 2007年 1O月中匈以来 ．A股连续下跌 ．出现 较大幅度 的渊 较长的一段时间 内 “低迷不振”，其实质是处于理性 的状态。 整 ，大批股票价格被 斩 ．大量基金跌破了面值 到 2008年 7 2．“财富效应”链断裂 月亭』J，股指跌幅将近 60％，仪2008年第一季度 ，A股市值就缩 股市的暴涨通过 “财富效应”链促使人们变本加厉地进行 水 l2万亿 ，创下了 l5年l求的新纪录。这利，暴涨暴跌的局面 消费和投资。由于股市泡沫形成了财富假象 ，人们看到股市财 对我 困经济广：生了严重 的影响，在股市的剧烈波动中，许多股 富快速增长 ．感觉