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财务与管理lFinanceandManagement 基于利益相关者的企业集团财务管理模式探究 黑龙江财经学院 宋海涛 哈尔滨商业大学 董莉平 刘云芝 一 、 引言 在充分考虑利益相关者权益基础上，选择企业集团的财务管理模 “企业集团”(businessgroup)一词来源于第二次世界大战之后 式。本文采用的是广义财务管理模式概念。 的 日本 ，指的是以资本为主要纽带，通过持股、控股等方式紧密联 (一)传统财务管理模式 系、协调行动的企业群体。我国的企业集团起步较晚，从产生到现 (1)集权型财务管理模式。集权型的财务管理模式存在于采取 在不过20年的历史 ，却一直没有一个明确统一的定义 1【】。参考国 集权式组织结构的企业集团中。在财务管理方面，母公司对子公司 内外众多学者的研究成果，将企业集团定义为：企业集团是随着现 实行严格的财务控制，实施统一核算 ，集中管理，子公司并不拥有 代经济的发展而出现的一种高级企业组织形式，其目的是为创造 财务管理权。采用集权型财务管理模式的企业集团，母公司管理财 更大的经济效益，以母公司及其分公司(分厂 、分部)为核心层 ，通 务活动的各个方面，包括财务战略的制定和具体实施、资金的筹集 过契约、产品、技术 、资本等方式联系起来形成不同利益关系，受核 与使用投放、成本的核算与控制 、利润归集和分配等 ，甚至 日常会 心层企业不同程度控制和影响的，由各成员企业按照自愿原则组 计核算 ，而子公司只有执行的权利。 成的具有共同经营战略和发展 目标的多层次组织结构的大型经济 (2)分权型财务管理模式。分权型财务管理模式是企业集团母 联合体。由此可见，企业集团是一国经济发展一定程度后而出现的 公司对子公司在财务上实行充分的放权，各子公司财务战略的制 大型经济联合体 ，并通过特定的组织形式将企业投资者、债权人 、 定和实施及资金的调配等各种决策事项或决策程序都放权由子公 经营者 、企业员工、供应者、顾客、政府、社区等利益相关者和企业 司决定，实施分级管理、分级核算。这种财务管理模式，母公司几乎 集团自身的生存、发展与获利的目标联系起来。因此，研究企业集 放弃了财务控制的权利，企业集团往往只能通过契约或协议实施 团必须和利益相关者结合起来，只有满足了利益相关者的诉求，企 联合。 业集团才能更好的实现其战略 目标。 (3)集权与分权结合型财务管理模式。为避免企业集团的绝对 弗里曼 (1984)最早提出“利益相关者”一词。弗里曼认为企业 集权和过度分权，应采用结合型的财务管理模式，即根据企业集团 是由各个利益相关者组成的经济联合体，不同的相关者出于不同 的定位 ，该集权的必须集权，该分权的也要分权，做到相对集权和 的利益关系对企业未来的诉求也各不相同，因此需要企业经营者 相对分权 ，充分发挥两种体制下各 自的优点 ，克服两种体制下各 自 在管理活动过程中动态综合平衡各相关者的利益，从而实现企业 的局限性。根据母公司权力集中程度的不同，这种管理模式又可分 整体利益的最大化。根据弗里曼的观点，可以将企业的利益相关者 为权力相对集中型与权力相对分散型两种形式。 分为三个层次 ：(1)公司的所有者 ，即该公司股票的持有者，如股 (二)基于利益相关者创建新型财务管理模式 东、董事、持有公司股票的高级管理人员等，称为所有权利益相关 (1)电子商务环境下的财务管理模式。这种财务管理模式在电 者，处于利益相关者的最高层次；(2)同公司存在各种经济关系的 子商务技术快速发展 ，网络通讯科技不断提高的背景下才出现的 群体，如企业内部职T 、债权人 、商品购买者、原材料供应商 、同行 一 种新型财务管理模式。是由企业集团的母公司设立财务中心，以 业竞争者 、地方社区等 ，称为经济依赖性利益相关者，处于利益相 该中心为整个集团的财务核心，集中对集团内各级子公司、分公 关者第二层次；(3)同公司所处的地区利益或国家利益有关联的利 司、分厂及各职能部门财务机构的活