存款保险定价模式的选择——基于道德风险角度.pdfVIP

2011年第6期 黑龙江对外经贸 No．6．2011 总第204期 HLJForeignEconomicRelations＆Trade SerialNo．2O4 [银行保险] 存款保险定价模式的选择 基于道德风险角度 冯 聪 (湖北大学 商学院，湖北 武汉 430062) 摘【 要]结合存款保险定价理论的发展与实践情况探讨存款保险定价模式的选择问题，基于道德风险 角度对比分析单一费率与差别费率两种基本定价模式，结合我国的实际情况提出差别费率模式应该成为我 国存款保险费率模式的首要选择 ，并且应是一个不断完善的过程。 【关键词】存款保险；道德风险；单一费率；差别费率 [中图分类号】F840 【文献标识码】B 【文章编号】1002-2880(2011)06-0135一o3 存款保险制度作为金融安全网的三大重要组成部分 Chou(2005)也在随机利率下对 Merton的期权定价方法 之一，在稳定存款人信心、维持银行体系的稳定性方面发 在存款保险费率厘定应用上进行了推广。 挥着重要作用，但是作为一种保险制度安排，也具有其 内 期权定价法系列的一个特点是只能用于那些可得到 在的问题，即由于信息不对称所产生的道德风险。存款 资产净值、市场估值的银行，这意味着看跌期权方法仅能 保险定价模式的合理选择可以在一定程度上降低道德风 限用于在股票交易所上市的银行。之后开发了更具一般 险问题，是存款保险制度的核心内容。存款保险费率的 性的存款保险定价方法——预期损失定价。该方法给 制定主要有单一费率和基于风险调整的差别费率两种方 出：预期损失=预期违约概率 ×风险暴露X给定违约损 式。不同的费率定价模式对存款保险当事人尤其是投保 失率。预期违约概率指的是银行的违约概率，即不能支 银行的监督激励水平不同。从而产生不同程度的道德风 付存款发生流动性危机的概率，将存款保险人的损失大 险问题 。本文从道德风险这一角度出发讨论存款保险定 小表示为被保险存款的一个 比例，因而它测度了存款保 价模式的选择问题。通过对不同存款保险费率模式的对 险的成本。为了达到盈亏平衡点，存款保险人应当使每 比分析，进一步探讨适合我国具体情况的定价模式。 单位被保险存款的保费等于这一预期损失价格。该概率 一 、 存款保险定价理论与实践 的计算可以运用市场分析和评价分析得到。 (一)定价模型 纵观上述三种主流存款保险定价模型，都体现了差 存款保险定价作为存款保险设计的核心内容，对存 别费率的思想，即存款保险机构根据各投保银行的风险 款保险运行的成败与效率具有重大的影响，关于这方面 水平进行差别定价。 的理论研究成果较多，发展也 比较成熟，主要有以下几种 (二)美国存款保险制度发展历程 定价模型 ： 从美国存款保险制度发展的实际过程来看，经历了 意外保险消极模型，是传统意外保险模型在存款保 从单一费率向差别费率转型的演变。存款保险制度诞生 险中的运用。其中，投保银行要求赔付的主要风险是由 于20世纪 3O年代经历大危机洗礼后的美国，当时面临 客户挤兑所导致的银行流动性困难，只是将存款保险视 金融体系遭受重创的局面，美国政府颁布了格拉斯—斯 为客户挤兑这一意外事故的发生赔付，与普通的意外险 蒂格尔法案，建立了联邦存款保险制度以恢复公众对银 无异 ，忽略了其他潜在金融风险对投保银行的威胁。 行的信心、