P2P 网络借贷监管的博弈分析.pdfVIP

2014年第4期 四川大学学报 哲学社会科学版 总第 193期 No．4 2014 JournalofSichuanUniversity SocialScienceEdition Sum No．193 §金融研 究 § P2P网络借贷监管的博弈分析 帅 青 红 西南财经大学 经济信息工程学院，四川 成都 611130 摘 要：自2007年P2P借贷模式第一次出现，P2P网络借贷平台诈骗频发以及各种风险的不确定性 ， 都使得对P2P的监管刻不容缓。目前，我国P2P监管已经确定归 口于银监会，但是具体监管内容还未出台。 因此，针对P2P行业中监管机构和被监管机构的博弈关系，监管部门需要通过加强 自律、设立入行门槛、建 立严苛的处罚机制等手段来规范P2P网络借贷行业的发展。 关键词：P2P网络借贷 ；监管；博弈模型 中图分类号：F832．29 文献标志码 ：A 文章编号：1006-0766 2014 04-0133-06 P2P网络借贷 OnlinePeertoPeerLending 自2007年在我国出现，几年问得到了 “井喷式”发 展。但对于这个行业的法律法规却是空白，2014年年初才确定 P2P监管归属于银监会 ，相关的制度 约束仅限于各基本法律的部分条文，并没有成体系的约束。目前，央行仅仅是对 “以开展 P2P网络 借贷业务为名实施非法集资行为”的三类P2P公司做出明确界定，银监会也只是警示了P2P存在的 七大风险。同时，P2P网络借贷市场发展较为成熟的英美等国也尚未出台具体监管措施。 在美国，证券交易委员会曾在2008年对美国著名的P2P网络借贷平台Prosper和LendingClub进 行处罚，由此将P2P纳入了监管轨道，监管准则只是参考 《证券法》。在英国，金融行为监管局 FCA 是P2P行业的主要监管者，目前英国也在试图通过立法对P2P进行进一步监管。 一 方面，P2P网络借贷行业因其门槛低 、监管松、市场需求大而呈现出疯长态势；另一方面，相 关监管和法律法规还处于缺失状态。因此 ，本文利用博弈论的方法探讨 P2P网络借贷行业中监管机 构与被监管机构之间的互动关系，找出两者的均衡点，从而揭示有效监管的主要影响因素，为相关监 管部门制定相应法律法规和监管政策提供一定的理论依据。 一 、 P2P网络借贷行业研究现状 一 P2P网络借贷行业发展现状 P2P网络借贷指的是个体与个体之间通过网络实现直接借贷。Zopa作为全世界第一个网络借贷 公司于2005年3月在伦敦成立。自2005年以来，以Zopa、LendingClub、Prosper为代表的P2P借贷 模式在欧美兴起并迅速发展。目前，欧美发达国家 P2P借贷平台的发展已经相对成熟 ，网站的运行 模式和信用控制体系有了良好的发展和建设。 我国第一家P2P网络借贷公司是于2007年成立的拍拍贷。2012年末，我国P2P网络借贷服务平台 超过200家，尽管与传统金融行业相比，P2P行业基数规模并不大，但是年增长速度却超过300％。①尽 管发展迅速，但是由于相关法律规定模糊以及监管处于真空，致使其存在较大风险，特别是安泰卓越 作者简介：帅青红 1966一 ，男，四川眉山人，西南财经大学经济信息工程学院教授。 基金项目：2013年四川省哲学社会科学研究规划项 目重点项 目 “支付创新对金融系统流动性影 响” SC13A007 、2013年教育部人文社会科学研究项 目规划基金项 目 “宏观审慎监管下支付创新对金融稳定影响仿真研 究” 13YJAZH079 ① 数据来源： 《中国P2P借贷服务行业 白皮书》。 133 四川大学学报 哲学社会科学版 总第 193期 关闭、优易贷涉嫌诈骗跑路、众贷网开业不满 1个月就宣布破产，以及近期的 “宜信”坏账问题等 一 系列事件的发生，将P2P网络借贷推到了风 口浪尖，对于风险的关注以及法律监管的呼唤成为行 业的共识 。 二 P2P网络借贷行业监管文献综述 由于P2P网络借贷平台出现时间比较短，仍可视为一项金融创新的新事物，因此国内外对 P2P 网络借贷平台的研究比较少。根据 目前已有的一些研究文献，可以发现国外学者研究主要集中在运营 模式比较分析、用户信息对信贷行为影响分析、降低信息不对称分析等方面，对监管的研究几乎是 空白。 国内学者对P2P网络借贷监管进行了一定的分析，并提出了相关对策建议。吴晓光、曹一和李 雪静认为应将 P2P网络借贷纳入监管体系，确定监管主体，制定监管原则、内容，引导其健康发 展。①冯果、蒋莎莎认为监管的缺失导致我国P2P网络贷款平台自身运营风险重重，并且不排除引发 金融风险传递的可能，因此必须对其设置适当的监管措施，同时也需要在监管和创新之间寻找平