新闻出版企业并购重组的路径、效应与风险.pdfVIP

一友一 栏 目 主 新闻出版企业并购重组的路径、 持 介 子 效应与风险 亚 ／,a-叶飞 【摘要】在转企改制的背景下，新闻出版企业要通过兼并、收购、重组等资本运营手段，降低企业运营成本，减少 交易费用，产生协同效应，完善产业链，优化产业结构，发挥规模经济与范围经济效应。与此同时，出版企业要加 强管理、文化、财务和资源整合，打造主营业务和核心竞争力，防范并购带来的各种风险。 【关键词】转企改制 新闻出版企业 并购重组 【中图分类号 】G231 【文献标识码 】A 【文章编号】1003—6687(2014)12-0018—04 一 、 新闻出版企业并购重组的路径 购重组。横向并购可迅速扩大生产规模，节约生产与管 伴随着文化传媒产业的高速发展和利好政策的出 理费用，提高生产要素的利用率 ，增强市场控制力，发 台，传媒产业并购重组加速进行。据不完全统计，2013 挥规模经济效应。如报纸领域，上海解放报业集团和文 年文化传媒板块已发生55起并购事件，涉及出版、影 汇新民报业集团合并，开启了上海文化传媒国有资产整 视、广告、游戏等不同行业，累计资金400多亿元。并 合的大幕；粤传媒收购上海香榭丽广告传媒股份有限公 司100％股权。出版领域，时代出版对中国文联直属的中 购重组呈现出先易后难的特点，首先是影视民营企业的 国文联出版社、大众文艺出版社实施资产重组；工信部 并购加快，其次是国有新闻出版企业对民营影视公司或 旗下两大出版集团重组为中国工信出版集团，资产总额 游戏公司的并购重组，以及国有出版集团跨区域整合加 超过20亿元。广告领域，2013年华闻传媒收购了广告公 速，但少见国有广电企业和出版企业的跨区域和跨行业 司国广光荣100％股权。影视领域，华谊兄弟以股权转 的并购重组。 让方式收购张国立旗下浙江常升影视制作公司70％的股 1．新闻出版企业并购重组的类型 权，华策影视并购克顿传媒 ，光线传媒收购影视公司新 横向并购、纵向并购和混合并购。据中国广告协会 丽传媒27．6％的股权。 报刊分会统计，在互联网的冲击下，2013年报纸广告刊 纵向并购重组是指优势企业将同本企业生产紧密相 登额下降8．1％，降幅超过了2012年的7．5％。传统出版发 关的生产、营销企业并购过来 ，形成产供、产销或供产 行企业的图书、发行、印刷收入等增长乏力，而一些互 销纵向一体化。纵向并购重组可以降低交易成本，利于 联网企业和影视公司则发展迅猛，新闻出版企业的盈利 生产的不同阶段相互融合，形成完整的产业价值链。如 模式与产品结构单一 ，增长乏力，亟须通过并购重组改 乐视网购买花儿影视100％的股权，实现渠道与内容的纵 变经营风险。 向一体化，有力提升乐视网精品剧制作能力；华策影视 近年来，新闻出版企业并购重组主要类型是横向并 收购海宁华凡60％股权 ，介入艺人经纪市场；凤凰传媒 【基金项目】国家社科基金青年项目 “媒介融合的政策选择与规制体系研究” (13CXW008)部分成果。 【作者信息 】肖叶飞，安徽师范大学传媒学院副教授，安徽师范大学创意产业发展研究中心研究员。 018 j编辑之友 ·FxlltorlalFriend}201412I书业 以增资扩股和股权收购的形式，整合产业链下游民营制 构的一种重新安排，包括资产重组、负债重组和股权重 版公司和印刷公司；奥飞