明星分析师是怎样炼成的？来自《新财富》最佳分析师的证据.pdfVIP

查询密码：123456 明星分析师是怎样炼成的？ 来自《新财富》最佳分析师的证据 冯旭南 上海交通大学 冯旭南：上海交通大学安泰经济与管理学院，上海市法华镇路 535 号，200052 。 电话：021。传真：021。手机 电子邮箱：xunanfeng@ 。 明星分析师是怎样炼成的？ 来自《新财富》最佳分析师的证据 摘要：以2006-2010年之间的《新财富》最佳分析师排名为样本，我们的研究发 现：如果一个分析师的荐股回报率较高，盈余预测比较精确，则该分析师被评为 《新财富》“最佳分析师”的可能性较大。这说明，分析师的专业技能对上榜《新 财富》榜单至关重要。我们还发现，如果一个分析师经常进行首次预测或者在其 做出盈余预测后，会有其它分析师迅速跟进，则该分析师被评为《新财富》“最 佳分析师”的可能性也较大。这说明，行业地位较高的分析师容易成为《新财富》 “最佳分析师”。此外，如果分析师提供服务的质量较高，则该分析师被评为《新 财富》“最佳分析师”的可能性也较大。最后，我们的初步证据显示明星分析师 的专业技能具有一定的可持续性。 关键词：最佳分析师 盈余预测 机构投资者 明星分析师是怎样炼成的？ 来自《新财富》最佳分析师的证据 一、 引言 ① 《新财富》杂志对证券分析师的排名在中国资本市场上具有广泛的影响力 。 ② ③ ④ 业内普遍认为，“最佳分析师” 荣誉对分析师个人薪酬 和职业前景 发挥着关 键作用。此外，最佳分析师往往被媒体誉为引导数万亿资金投向的“金手指”， 其观点备受市场瞩目⑤ （全景网，2010年11月05 日）。因此，研究最佳分析师排 名背后的机制对理解分析师行为和发挥他们在证券市场上的作用至关重要。 ⑥ 每年11月，国内财经杂志《新财富》都要公布“最佳分析师”评选结果 ， 目的是寻找中国资本市场上最好的投资研究人员，被证券分析师行业称为一年一 度的“权力榜”。在最终结果公布前，《新财富》杂志对基金经理、投资总监、 研究总监，资产管理公司的投资和研究代表，以及QFII和大型私募基金进行广泛 的抽样调查，涉及盈余预测、股票评级、研究报告、研究服务、信息及时沟通等 方面，投票以专人投递和回收的方式进行派发。由于该排名的最终结果主要由基 金经理的投票决定，是国内第一份以市场化方式进行的排名，在业界的影响力无 出其右。部分投资界专业人士把 “新财富最佳分析师”看成是研究实力的象征， 也有部分人士认为该排名类似分析师行业的“选美竞赛”且“黑幕重重”，没有 实质内容可言。 因此，在本文中，我们重点探讨到底有哪些因素