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等差数列现金流举例 1 2 3 n-1 n 400 425 450 400+(n-2)25 400+(n-1)25 G=每年收入或支付值大小的变异, 即公差 本例中，G=25 * 公式推导 (P1部分略） ① ② ②-① 整理得： --等差递增终值公式 --等差递增现值公式 --等差递增年值公式 * 使用利息公式的注意事项： 为了实施方案，初始投资假定发生在方案的寿命期初。 方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末。 本年的年末即是下一年的年初。 P是在当前年度开始时发生。 F是在当前以后的第n年年末发生。 A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，序列的第一个A在P发生一年后的年末发生，当问题包括F和A时，序列的最后一个A和F同时发生。 均匀梯度序列中，第一个G发生在序列的第二年年末。 * 资金等值计算举例 课堂练习 * 练习1： 某企业向银行借款10万元进行技术改造，年利率10%，两年后一次还清，到期偿还本利共多少？ 解： F=10 (1+10%)2 =10（F/P，10%，2） =10*1.21 =12.1 (万元) * 练习2： 某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲5年后得到100万元，现在应投资多少？ 解：P= 100（1+12%）-5 = 100（P/F，12%，5） =100*0.56743 =56.743 (万元) * 练习3：某厂从税后利润中每年提取20万元储备基金存入银行，若年利率为10%，5年后有多少储备基金可用？ 解：F=20*（F/A，10%，5） =20*6.1051 =122.012 (万元) * 练习4： 某公司5年后需一次性还一笔200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年等额存入银行多少偿债基金？ 解：A=200（A/F，10%，5） =200*0.16380 =32.75 (万元) * 练习5：某工程初期总投资为50万元，利率为10%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ 解：A=P（A/P，10%，10） =50*0.16275 =8.1375 (万元) * 练习6：某工程项目初期投入一笔资金以后每年获净收益10万元，利率为10%，项目可用每年获净收益在5年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=10（P/A，10%，5） =10*3.79079 =37.9079 (万元) * 练习7：如现在存款600，两年后存款300，五年后再存400，问十年后帐户中有多少钱？（假设利率为5%） * 0 2 5 F=? 10 600 300 400 P=5000+500(P/A,8%,6)(P/F,8%,2) =6981.6 A=500 5000 8 * 练习8：某人购置资产，现付5000元，而在3年后开始的6年之内，每年支付500元，若利率为8%，问本项投资的现值为？ 练习9：某人每6个月存入500元，期间七年，每年利率8%，每季复利一次，问在最后一次存款后，账户中共有多少钱？ 解：∵半年r=4%, 有两季i=0.0404 F=A(F/A, 4.04%, 14)=9172.12 * 本章思考题 1．什么是资金的时间价值？它是怎么产生的？ 2．什么是名义利率？什么是实际利率？二者之间有何联系？ 3．用复利系数表达式分析： （1）已知P在第1年初，F在第n年初，求F； （2）已知P在第1年末，F在第n年初，求F； （3）已知P在第1年初, A在每一年初，求P； （4）已知P在第1年末，A在每一年末，求P； （5）已知F在第n年末，A在每一年初，求F； （6）已知F在第n年初，A在每一年末，求F； （7）已知P在第1年末，A在每一年初，求A； （8）已知F在第n年初，A在每一年初，求A * * 4．某厂欲买某种设备，设备售价为20000元，因无能力一次性付清全部贷款，遂采取分期付款方式，以下是几种分期付款形式，社年利率为10%，问： （1）若第一次付给4200元，其余欠款分20年偿还，每年年末等额支付，则每年偿付多少？（2）第一次偿付部分款后，剩下的在以后20年每年年末支付800元，则第一次应偿付多少？（3）第一次偿付2800元，其后10年每年年末等额偿还，第10年末再支付2800元，则10年中每年等额偿还多少？ * 5． 某人现龄48岁，希望到60岁退休后，从61岁开