金融市场学 教学课件 作者 毛愫璜 何涛 主编 第十章金融市场监管.pptVIP

第十章 金融市场监管 本章要求掌握内容 金融市场监管的理论依据 金融市场监管的现实意义 金融市场监管的目标和原则 金融市场监管的内容 一、金融市场监管的理论依据 1、金融监管及其范围 金融监管是金融监督和金融管理的复合词。 狭义的金融监管是指金融主管当局依据国家法律法规的授权对金融业实施监督、约束、管制，使它们依法稳健运行的行为总称。 广义的金融监管除主管当局的监管之外，还包括金融机构的内部控制与稽核、行业自律性组织的监督以及社会中介组织的监督等。 金融监管个范围涉及金融的各个领域。 一、金融市场监管的理论依据 2、理论依据 金融产品的特殊性（金融产品具有时间价值；金融产品具有风险） 金融市场的外部负效应 金融市场的不完全竞争性 金融服务系统的公共产品性质 从越南金融危机看金融公共产品的安全 信息不对称与金融市场风险 从越南金融危机看金融安全的公共性 2008年老5月爆发的越南金融危机，几乎在没有任何明显征兆的情况下，突然陷入金融危机之中，发展速度之快令人难以置信。 　　 首先，越南盾迅速贬值。近几年，越南盾一直处于不断升值的趋势中，2008年3月下旬，越南政府接受外国专家“以本币升值控制通货膨胀”的建议，将越南盾与外币的浮动幅度由0.75%扩大到1%。这样，快速的升值降低了热钱获利的成本。一旦热钱完成套现过程，本币的贬值就变得难以避免。 　　 其次，通胀形势严重。2008年5月，越南CPI涨幅达到25.2%，创1992年以来新高。在存款利率为负值的情况下，民众对本币失去了信任感，纷纷将越南盾兑换成黄金或美元，导致越南盾急速贬值，最终引发金融危机。 　　 其三，股市和房地产泡沫快速破灭。从2005年到2007年3月12日的两年多时间中，越南股市涨了5倍。到2007年1月份时，越南股市指标股的平均市盈率就已高达73倍，成为“世界增长率最高的股市”。然而，越南股市自2008年5月初开始下跌，短短一个多月时间里，跌幅已达64%。同时，最近几年，越南地价、房价持续上涨，累积了大量泡沫，最终成为助推这次金融危机的重要力量。现在，越南大、中城市的房地产价格平均下跌已达50%以上。　 从越南金融危机看金融安全的公共性 　　 最后，国际热钱疯狂冲击。热钱所营造的虚假繁荣的诱惑力，非常容易让人放松警惕。热钱进入之初在满足越南对资金的焦渴需求的同时，也在埋下巨大的隐患。一旦牟利的意图实现，热钱就可能突然撤退。当热钱撤退，支撑虚假经济繁荣的基石倒塌，就容易引发金融危机乃至整个经济危机。 从维护金融安全和社会秩序的角度来看，金融危机管理是一种最典型的公共产品，从维持金融秩序的能力视角，金融危机管理是政府必须及时地提供的公共产品。因此，金融危机爆发后，就需要政府调集力量，综合运用各种手段和措施，以最快的速度、最大的努力阻断和挽回给国家和社会公众造成的损失。能否降低金融危机的危害程度，能否将危机转化为机会，最终要看金融危机管理的有效程度，这直接反映了政府进行金融危机管理的水平。 我国与越南在经济方面有许多相似之处，应该未雨绸缪，防患于未然，不断加强金融危机管理。 三、金融市场监管的目标与原则 1、目标： 金融市场监管的目标，世界各国都十分相近。从宏观经济角度看，是政府为了弥补市场失灵所导致的效率损失，保证金融市场机制的顺畅运行，进而保证整个国民经济秩序的稳定、健康和高效运行，充分发挥金融业对国民经济的引导和带动作用。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素存在和发展，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者的正当权益，保证市场在具有足够的深度、广度、弹性基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策和财政政策的实施创造良好的金融环境。 2、原则 （1）依法监管原则 （2）“三公”原则 （3）自愿的原则 （4）自我约束原则 （5）全面风险管理原则 四、金融市场监管的内容 我国官方监管机构 （1）种类 中国人民银行 中国证券监督管理委员会 中国保险监督管理委员会 中国银行监督管理委员会 （2）特点 行政性、权威性、强制性 四、金融市场监管的内容 四、金融市场监管的内容 一、海南发展银行倒闭的启示 　　1998年6月21日，中国人民银行发表公告，关闭刚刚诞生2年10个月的海南发展银行。这是新中国金融史上第一次由于支付危机而关闭一家有省政府背景的商业银行。海南发展银行成立于1995年8月，是海南省唯一一家具有独立法人地位的股份制商业银行，其总行设在海南省海口市，并在其他省市设有少量分支机构。它是在先后合并原海南省5家信托投资公司和28