金融学（通用经济系列教材） 教学课件 作者 马亚 著 第五章 货币市场.pptVIP

金融学 第六章 货币市场 知识要点 货币市场 主要子货币市场 主要的市场工具 第一节 货币市场概述 一、货币市场的基本构成 （一）货币市场要素 （二）货币市场交易主体 （三）货币市场信用工具 （四）货币市场交易价格 二、货币市场工具价格的影响因素 市场利率 市场供求状况 其他货币市场工具的价格水平 货币市场工具的期限 发行人的信用级别 第二节 同业拆借市场 一、同业拆借市场概述 同业拆借市场是指金融机构之间为弥补短期资金不足、票据清算差额及解决临时性的资金短缺，以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 （一）同业拆借市场的功能 1．同业拆借市场为各银行和其他金融机构提供了一种准备金管理的有效机制。 2．同业拆借市场为所有货币市场交易提供高效率和低成本的结算机制。 3．同业拆借市场能及时反映货币市场资金供求变化。 4．同业拆借市场在中央银行货币政策实施中发挥重要作用。 二、同业拆借市场的交易方式与运作程序 （一）同业拆借市场的参与者 1.商业银行。 2.其他金融机构。 3.中介机构。 （二）同业拆借市场的支付工具 1．本票。 2．支票。 3．承兑汇票。 4．同业债券。 5．转贴现。 6．资金拆借。 （三）同业拆借市场的交易方式 头寸拆借 临时拆借 （四）同业拆借的利率 1．同业拆借利率的确定 伦敦银行同业拆借利率 新加坡同业拆借利率 香港银行同业拆借利率 三、世界主要国家的同业拆借市场简介 （一）美国的同业拆借市场 （二）日本的同业拆借市场 五、我国的同业拆借市场 （一）我国同业拆借市场的涵义 在我国，同业拆借是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借市场（以下简称同业拆借市场）的金融机构之间，通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。 （二）我国同业拆借的历程 （三）我国同业拆借市场的基本业务 头寸拆借 资金借贷 第三节 票据市场 一、票据与票据市场 （一）汇票 1.汇票按签发主体不同，可分为商业汇票和银行汇票。 2.汇票按承兑人的不同，可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票。 3.按记载收款人方式的不同可以分为记名汇票和无记名汇票。 （二）本票 本票是由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 （三）支票 支票是出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。 二、银行承兑汇票市场 （一）银行承兑汇票的实质 银行承兑汇票是经银行承兑的商业汇票。商业汇票是基于合法的商品交易而产生的票据，它是购销人之间根据购销合同和商品交易，开具的反应债券债务关系得约期清偿票据。 （二）银行承兑汇票市场的交易行为 背书 贴现 转贴现 再贴现 第四节 可转让大额定期存单市场 一、可转让大额定期存单概述 可转让大额定期存单（Certificates of Deposit——CD）是指银行发给存款人的按一定期限和约定利率计息的，在到期前可以转让流通的证券化的存款凭证。 （一）可转让大额定期存单的作用 1．对短期投资者来说，它提供了一个流动性强、收益率比普通定期存单更高的投资选择。 2．对银行来说，它巧妙的规避了条例的限制，有利于稳定和扩大银行资金来源。 3．对金融市场来说，它增强了市场流动性，提高了市场化水平，有效提高了资金配置的效率。 （二）可转让大额定期存单与其他几种金融工具的区别 1．可转让大额定期存单与普通银行定期存单的区别 2. 可转让大额定期存单与商业票据、企业债券的区别 二、可转让大额定期存单的市场构成 （一）发行市场 1．可转让大额定期存单的发行价格的影响因素 一是发行人的信用等级。 二是发行时的市场利率。 三是存单的期限。 四是存单的流动性。 2．可转让大额定期存单的特征 可转让大额定期存单的价格一般有两种形式：按面额发行和贴现发行。 可转让大额定期存单的期限从最短的7天至最长的7年都有，但通常来说为30天、60天或90天。 在美国，面额最低的为10万美元，最高也有500万美元的，但通常是100万美元的。 3、可转让大额定期存单的发行方式 可转让大额定期存单的发行方式有批发和零售两种方式。 批发式发行是指发行行将发行的存单数量、利率、面额、发行日期、到期日期等信息预先公布，供投资者认购。 零售的发行方式指发行是根据投资者的需要随时发行的可转让大额定期存单，它的面额、期限和利率都由资金供求双方商定。 （二）转让市场 1．可转让大额定期存单转让市场的涵义 2．可转让大额定期存单转让市场的经销商 3．可转让大额定期存单的转让价格 （三）中国的可转让大额定期存单市场 第五节 短期政府债市场 一、短期政府债券概述 （一）短期政府债券的涵义 短期政府债是指期限在一年或一年以下的，由政府