金融学 教学课件 作者 鲍静海 主编 金融学教材(第四章).pptVIP

第四章 金融市场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 基金市场 第五节 外汇与黄金市场 第六节 保险市场 第四章 金融市场 【学习要点与要求】 随着金融体系的日益完善，市场中金融工具和投资手段的不断增加,使金融市场逐步成为经济体系中不可缺少的环节。本章主要阐述金融市场的形成与发展、要素构成、结构及主要功能。通过对本章的学习，要求学生对金融市场有一个总体的把握，了解金融市场的结构、功能以及具体的分类方法，同时对主要的金融工具有初步地了解。 第一节 金融市场概述 一、金融市场的概念 广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动。 狭义的金融市场一般限定在以票据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。 第一节 金融市场概述 二、金融市场的分类 1.按期限划分为短期金融市场和长期金融市场： （1）短期金融市场。 又称货币市场，是指专门融通1年以内短期资金的场所。 （2）长期金融市场。 又称资本市场，是指专门融通期限在1年以上的中长期资金的市场。 第一节 金融市场概述 2.按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场： （1）现货市场。是随交易协议达成而立即交割的市场。 （2）期货市场。是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 （3）期权市场。即各种期权交易的市场，是期货交易市场的发展和延伸。 第一节 金融市场概述 3.按证券的交易方式可分为初级市场和次级市场 （1）初级市场。是新证券发行的市场，又被称为一级市场。 （2）次级市场。即旧证券流通的市场，通常又称为二级市场。 4.按成交与定价方式可分为公开市场与议价市场 （1）公开市场。即由众多市场主体以拍卖方式定价的市场。 （2）议价市场。是指没有固定场所、相对分散的市场，双方的买卖活动要通过直接谈判而自行议价成交。 第一节 金融市场概述 另外，金融市场按金融工具的属性可分为基础性金融市场和金融衍生品市场； 按交易双方在地理上的距离而划国内金融市场和国际金融市场。 第一节 金融市场概述 三、金融市场的功能 1.转化储蓄为投资的功能 储蓄是指推迟现时消费的行为，是收入减去消费后的剩余。 投资是指经济行为主体以盈利为目的对资本的投入和运用，是扩大生产规模和经济增长的重要手段。 首先，储蓄和投资的数量规模对经济增长具有深远影响。 其次，储蓄和投资的数量规模及其二者之间均衡与否，对经济稳定和经济周期具有影响。 第一节 金融市场概述 2.提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能 在商品经济发达国家，储蓄和投资的主体往往是不同的。金融市场通过提供多种金融工具并赋予其极高的流动性，使中短期资金凝结为长期资金。 投资者靠自身积累则需要更长的时间，因此往往通过在金融市场发行长期债券或股票来解决该矛盾，即以高度的流动性，凝聚成长期的资金，为投资者所用。 第一节 金融市场概述 3.提高经济金融体系竞争性和效率的功能 首先，金融市场在促成储蓄转化为投资的过程中，不仅使更多的闲置资源得到利用，而且使现有资源得到更合理地配置。 其次，由于金融市场客观上成为银行业的竞争对手，金融体系内部充满了竞争性。竞争的加剧当然有利于金融体系效率的提高。 第一节 金融市场概述 4.引导资金流向的功能 利润高的行业和企业具有负担较高利息的能力，可以以较高的利率在市场上筹集资金，从而使资金可以更多地流向这些行业和企业。 第二节 货币市场 一、货币市场概述 货币市场是融资期限在1年以内的短期资金交易市场。 1.货币市场的基本特征 （1）期限较短。 （2）流动性强。 （3）短期融资。 第二节 货币市场 2.货币市场的形式 货币市场的参与者主要是机构，而以机构为主要参与者的市场具有交易规模大、客户数量较少、交易频繁的特点。 3.货币市场的功能 （1）媒介短期资金融通，促进资金流动，对社会资源进行再分配。 （2）货币市场联络银行和其他金融机构，协调资金的供需。 （3）货币市场可以及时反映资金形势，有助于进行宏观调控。 第二节 货币市场 二、货币市场结构及其内容 （一）同业拆借市场 1.同业拆借市场的概念 同业拆借市场，是指金融机构之间进行短期的(一年以内)、临时性资金拆出借入的市场。 2.同业拆借市场的特点 （1）对进入市场的主体有严格限制。 （2）融资期限较短。 （3）交易手段较为先进。 （4）交易额较大，完全是一种信用交易。 （5）利率由供求双方议定，可以随行就市。 第二节 货币市场 3.同业拆借市场的参与者 金融机构是同业拆借市场的主要参与者，另外还有中介机构和经纪人。 4.同业拆借市场的