浅析我国民营企业的发展现状与发展趋势.pdfVIP

且踺 《时，有0 ，逢1．呵Il错空可以减少市场泡沫；若 P． (蹬且 《时，有 ，嚣1，则做空会增加市场泡沫； 在其他情况下，我们只有确定了仅和 B时，才能具体说明做空对 市场泡沫的影响情况。 浅析我国民营企业的发展现状 五、结论 本文通过真人实验平台进行了6次有无做空的对比试验，通过 对比试验结果和数据分析，得出以下结论 ： 与发展趋势 1．可以做空时，市场的均衡价格低于无做空的市场均衡价格， “在股价和基础价值之差为资产定价泡沫”的界定下，当股票的基 熊春华 础价值短期不变时，做空可以减少股票估值泡沫 ； 广东志高空调有限公司 2．可以做空时，市场的均衡时间延长，股票的成交价格方差扩 大，市场的波动性加大，市场的波动性与定价泡沫成反方向变化 ； 【摘 要】众所周知，自我国改革开放以来，我国的国家政策 3．引入包含了估值泡沫和市场波动的新泡沫界定后，可以做 空时，当P 《 且衅 《 时，做空可以减少个股泡沫 ；当 和国家环境都为经济的发展提供了更多的便利条件，为我国的民营 带且 《瞬时，做空会增加个股泡沫。其他情况下，做 企业长足发展提供了非常有利的条件，促使我国民营经济取得了前 空对市场的泡沫影响依赖于估值泡沫和市场波动的比重系数。 所未有的飞速发展，使得我国民营企业在整个国家的经济发展中占 据了重要的位置。不过，在当前社会科技 日新月异的现代化浪潮中， 参考文献 ： 【1]MiUer，E．M．，1977．Risk，uncertainty，anddivergenceofopinion．The 民营企业间的竞争也越发的激烈化，虽然民营企业的发展前景依然 Jo啪 a1ofFinance32，1151—1168 良好，但是发展的道路却富有曲折性。那么，本文的宗旨是剖析我 [2]Hamvy，E．，Noussair，Ch．，2006．TheeffectofshortsellingONbubbl~ 国民营企业发展状况，借助我国民营企业的成功经验提出针对当前 andcrashesinexperimentalspotassetmarke~．JoumalofFinance61，1119—1157 民营企业发展状况的对策，同时分析我国民营企业未来发展趋势。 [3]BryanY．Lim，2011，Short—saleconstraintsnadpricebubbles，Journalof BankingnadFinance35：2443——2453 【关键词】民营企业 ；发展现状 ；对策；发展趋势 [4]Diamond，DouglasW．，andR．obe~E．Verrecchia，1987，Constraintson short—sellingandassetpriceadjustmenttoprivateinformation，JournalofFinancial 我们知道，所谓民营企业就是由民间私人投资的法人经济实体， EconomiCS18。277—311 并且投资人对该法人经济实体进行经营管理、担当风险、分享收益 [5]Tse—ChunLin，2012，Dynamicshort—saleconstraints，pricelimits，nad 等，其包括了个体企业、乡镇企业、私营企业、股份合伙制企业、 pricedynamics，InternationalJoumalofManagerialFinnace8：256—279 [6]HenkBerkman，Valen血1Dimi自．0v，andPremC．Jain,PaulD．Koch,Shefi 国有民营企业、国家不控股的股份企业以及