证券公司创新发展研讨会会议材料--发言材料1.docVIP

在证券公司创新发展研讨会上的发言 上海证券交易所 上午好！今天，大家共聚一堂来探讨行业创新发展的现状、问题、前进方向及具体措施，是资本市场落实“十二五”规划纲要要求、全国金融工作会议和证券期货监管工作会议精神的重要举措，是证券行业全面步入创新发展阶段的重要标志。经过综合治理和规范发展阶段的证券行业，目前已进入运作规范、财务状况良好的稳步发展时期，具备了深入开展创新业务的条件，证券行业面临的压力正酝酿着强大的创新动力。可以肯定，今天的研讨会将对证券公司的下一步创新发展具有里程碑意义。下面我主要谈三个问题。 一、创新是资本市场发展的灵魂和动力 在认真学习郭主席多次关于资本市场改革、创新、发展的讲话精神后，我们深刻认识到，作为资本市场的组织者，在推动资本市场创新和证券公司创新发展方面，上交所责无旁贷。我们认为： 1、发展实体经济需要资本市场创新 郭主席多次指出，“资本市场与实体经济之间存在着紧密的相互依存关系”。目前证券行业创新发展的成果和实效还不能满足实体经济快速发展的需要，金融产品稀缺的局面未有明显扭转。我们必须围绕着 “三个如何”要求，为“特别渴望资金支持、急切需要金融服务”的经济领域中薄弱环节，深化资本市场的创新发展工作。 2、提升证券公司综合实力需要资本市场创新 证券公司是资本市场最具有创新动力和创新能力的主体。上交所将以交易产品和交易机制创新为主线，引导、推动证券公司深化金融服务，提升专业服务能力和服务水平，早日建设成为“有中国特色的国际一流投资银行”。 3、实现上交所发展战略需要资本市场创新 市场战略是上交所五大战略之首，我们正致力于建设以蓝筹股市场为核心，债券市场、基金市场和衍生品市场共同发展的市场体系。创新发展工作，一方面要大力发展股票、债券、基金等现货市场，以进一步健全市场体系，拓展市场广度；另一方面，必须加大衍生品市场创新力度，以获得更大主导权，提高交易所竞争力。 4、有效控制风险需要资本市场创新 融资融券、衍生品市场等市场品种、业务创新，为市场主体风险管理提供了有效工具；场外交易场内化等交易方式的创新，提高了资本市场交易的透明度，因此，以控制防范风险为核心的证券监管工作离不开资本市场创新。当然，我们也要客观评估创新本身的潜在风险以及相应风险防范措施，适当提高对风险的容忍度，充分发挥证券公司本身具有的风险管理能力。对风险的一味排斥在不经意中使得创新方案的设计要求演变为零风险，在一定程度上减缓了行业创新步伐。 因此，上交所关于资本市场创新发展工作的基本思路是：坚持风险可控、有序推进原则，以市场需求为导向，加大交易机制和交易产品创新力度，以加强资本市场服务实体经济的能力、提升证券公司综合实力、实现交易所战略、有效控制市场风险。 二、全面实施上交所发展战略，推动四大市场共同发展，为证券公司创新发展拓展市场空间 1、大力发展多层次蓝筹股市场，提升服务实体经济能力。 截至今年4月底，上交所共有938家上市公司，市值16.44万亿，约占2011年我国国内生产总值47.16万亿元的34.86%。目前，上交所市值超百亿元的上市公司有238家，市值合计13.7万亿，占上交所总市值的83%。 当前，上交所着力做好以下五项工作。一是继续吸引优质企业来上交所发行上市。大力开拓战略性新兴行业、现代服务业、文化企业等上市资源，调整上市公司结构。二是推动上市公司做优做强。支持上市公司通过发行公司债券、可转债和可分离交易债等方式实现多渠道融资，并引导和规范上市公司通过跨地区、跨行业的并购重组，提高产业集中度，实现行业整合和产业升级。三是提升上市公司治理水平。继续推进上市公司“三会”规范运作，加强对控股股东、董事、监事、高管的监管和问责，加大对不当行为的惩处力度。四是提高上市公司透明度。根据郭主席提出的差异化披露要求，进一步增强信息披露内容的针对性、灵活性，增强企业诚信、合规与社会责任意识。五是完善退市制度。提高退市制度的可操作性，并做好相关退市衔接安排，以进一步发挥资本市场的资源优化配置功能，促进蓝筹股市场健康发展。 2、大力发展债券市场，显著提高直接融资规模。 近年来，上交所一直将发展壮大债券市场作为提高直接融资规模的重点工作来抓，稳步扩大债券市场规模，推进产品创新和多样化。2011年上交所债券交易总量21万亿元，比2010年增长184％。截至2012年4月底，上交所债券挂牌总量达701只，债券托管量8020亿元。 当前，上交所着力做好以下四项工作。一是在债券品种方面，积极准备推出中小企业私募债券；继续扩大债券上市规模，争取商业银行和保险公司在交易所市场发行次级债。二是在投资主体方面，推进保险公司、企业年金、信托公司、财务公司等机构投资者参与债券市场的力度。三是在产品和机制创新方面，争取年内能够在上交所试点国债预发行交易；研究推