申银万国-软件行业2010年度业绩前瞻-业绩整体平澹,投入为来年蓄势-110217.pdfVIP

业 产 及 业 行 计算机应用 2010 年 2 月 17 日 软件行业 2010 年度业绩前瞻 究 研 业 行 ——业绩整体平淡，投入为来年蓄势 / 评 点 业 行 （2011 年 2 月） 投资摘要： 软件行业 2010 年整体业绩较为平淡。2010 年度无论是整个行业，还是上市 相关研究 公司收入均保持了较快增长，增幅整体达到 30%以上。但费用压力普遍加大， 《计算机软硬件行业月度评述（2011 年2 月）》2011-2-10 导致利润增长不达预期。 《计算机软硬件行业月度评述（2011 年1 月）》2011-1-13 2010 年软件行业费用压力普遍较以往更大。主要是由于：1）人力成本上涨； 2）软件企业在年初的大幅投入主要是出于对市场需求的乐观预期。以前三 《计算机软硬件行业月度评述（2010 季度为例，可以发现期间费用增长方面，软件行业在 2010 年显著高于过往 年12 月）》2010-12-15 几年。 《2011 年软件服务业投资策略—“X 联 网”时代来临》2010-11-30 预计企业的大幅投入在 2011 年起将逐渐产生成效。 《计算机软硬件行业月度评述（2010 年11 月）》2010-11-03 根据经营情况与行业发展，我们对部分重点公司 2010 年度净利润增速进行 《计算机软硬件行业月度评述（2010 预估： 年10 月）》2010-10-14 《计算机软硬件行业月度评述（2010 1）启明信息 （增幅在 20%以上）；2）东华软件 （增幅仍将保持在 30%-40%之 年9 月）》2010-9-6 间）；3）用友软件 （同比下降 40-60%）；4）广电运通 （增幅在 20-30%之间）； 《计算机软硬件行业月度评述（2010 5）东软集团 （下降幅度在 20%左右）；6）恒生电子 （增速在 10-20%之间）； 年8 月）》2010-8-11 7）华胜天成 （增速在 10-20%之间）；8）航天信息 （增速在 40%左右）；9） 《智慧地球深度研究——信息化与城 辉煌科技 （增速可达到 50-60%）；10）广联达 （增速在 60-65%之间）；11） 镇化融合，智慧城市全面起航》 世纪瑞尔 （增速可达 60-70%）；12）