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2010年度全国高级会计师资格考试 模拟试题参考答案 案例分析题一（本题12分） 　　分析与提示： 　　（1） 项目 筹资前 发行债券 发行可转换债券 增发普通股 息税前利润（万元） 9 000 10 000 12 000 15 000 现有债务利息（万元） 1 600 1 600 1 600 1 600 新增债务利息（万元） -- 480 480 -- 税前利润（万元） 7 400 7920 9920 13400 所得税（万元） 1 850 1980 2480 3350 净利润（万元） 5 550 5940 7440 10050 普通股收益（万元） 5 550 5940 7440 10050 股数（万股） 10 000 10 000 10 000（10320） 10 800 每股收益（元） 0.555 0.594 0.744 0.931 转股后每股收益（元） -- -- 0.756 -- 资产负债率筹资前 40% 40% 40% 40% 资产负债率筹资后 -- 48.28% 48.28% 34.48% 转股后资产负债率 -- -- 34.48% -- 　　（2）从公司股东获得良好回报的角度，应选择方案三： 　　①融资方案一会导致公司资产负债率由2009年末的40％上升到48.28％。公司每股收益由2009年的0.555元上升到0.594元。 　　②融资方案二会导致公司资产负债率由2007年末的40％上升到48.28％。 　　转股前，公司资产负债率降为34.48％。公司每股收益由2009年的0.555元上升到0.744元。 　　2012年1月转股后，公司每股收益比2009年有所上升，保持在0.756元的水平。 　　③融资方案三会导致公司资产负债率由2009年末的40％下降到34.48％。 　　每股收益由2009年的0.555元上升为0.931元。 　　1）债券筹资的优缺点： 　　①债券筹资的优点 　　第一，资金成本较低；第二，保证控制权；第三，可以发挥财务杠杆作用；第四，因发行公司债券所承担的利息费用可以为公司带来抵税利益；第五，与发行股票相比，可以相对减轻公司的现金支付压力。 　　②债券筹资的缺点 　　第一，筹资风险高；第二，限制条件多；第三，筹资额有限。 　　2）发行可转换债券优缺点： 　　①发行可转换债券优点 　第一，可转换公司债券的利率较不具备转换权的债券一般比较低，可降低企业的筹资成本；第二，可转换公司债券具有高度的灵活性，企业可以根据具体情况设计不同报酬率和不同可转换公司价格的可转换公司债券；第三，当可转换公司债券转化为普通股后，债券本金即不需要偿还，免除了企业还本的负担。 　　②发行可转换债券缺点 　第一，当债券到期时，如果企业股票价格高涨，债券持有人自然要求转换为股票，这就变相使企业蒙受财务损失。如果企业股票价格下跌，债券持有人会要求退还本金，这不但增加企业的现金支付压力，也会影响的再融资能力。第二，当可转换公司债券转为股票时，企业股权会被稀释。 　　3）普通股筹资的优缺点 　　①普通股筹资的优点 　　第一，没有固定利息负担；第二，没有固定到期日，不用偿还；第三，筹资风险小；第四，能增加公司的信誉；第五，筹资限制较少。 　　②普通股筹资的缺点 　　第一，资金成本较高；第二，容易分散控制权；第三，无法享受纳税利益；第四，现金支付压力问题--如发放现金股利；第五，股票股利问题--导致每股收益下降、每股市价下跌。 案例分析题二（本题13分） 　　（1）A公司取得丙公司60％股权交易的企业合并是非同一控制下的企业合并。因为甲公司直接和间接拥有48%的股权，只能派出6名乙公司的董事会成员，没有超过2/3，所以不能控制乙公司，因此也就不能通过间接控制丁公司进而控制A公司，因此A公司和丙公司不属于同一企业集团。 　　取得丙公司60％股权时形成的商誉＝5.2×800+3760+80－12000×60％＝800（万元）。 　　（2）因为A公司取得丙公司60％的股权是非同一控制下的企业合并，所以初始投资成本为所支付对价的公允价值＝5.2×800+3760+80＝8 000（万元）。会计分录是： 　　借：长期股权投资 8000 　　　　累计摊销 600 　　　　贷：无形资产 2000 银行存款 140 　　　　　　股本 800 　　　　　　资本公积――股本溢价 3300 　　　　　　营业外收入――处置非流动资产利得 2360 　　（3）A公司购买丙公司另外20％股权不形成企业合并，因为之前取得60％丙公