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900 第十六次全国财政理论讨论会文选 国有资本预算的研究* 董敬怡 一、建立国有资本预算的主要内容和基本原则 此，企业资产的终极所有权应归出资人和债权人两方面所有，其 中归出资人所有的份额只是“所有者权益”，也即“净资产” (“资本”及其增值部分)。 目前，国资委监管的国有企业共196家，总资产6．9万亿 元。对一个国有企业来说，建立国有资本预算很常见。但对管理 196家国有企业的国资委来说，建立国有资本预算还是第一次。 建立国有资本预算体系的目的，是使国有企业的经营者真正实现 国有资产的保值增值。对国有资本运行的考核要求不能完全等同 于民间资本。保值的要求是绝对的，如果国有资本不断萎缩以至 流失，就谈不上发挥宏观调控作用了。、增值的要求则需因事制宜 地确定。与资本预算一样，国有资本预算也要经历方案的形成、 数据的测算、评估和决策、实施和后评估，它也具有资本预算的 对象初始投资大、寿命周期长，具有很高的沉没成本；要求对市 +本文节选自作者同名文章。 九、财政管理改革 901 场有准确的判断；对投资时机选择有很高的要求等特点。 (一)国有资本预算的主要内容 1．国有资本预算的收入。 (1)国有资本收益。即国有资本运营中所产生的增值，包括 国有企业利润上缴、股份有限公司国有股应分得的股利、有限责 任公司中国家作为出资者按照出资比例应分得的红利、国有产权 或股权转让收入、各级政府授权的投资部门或机构以国有资产投 资形成的投资收益、非国有企业占有国有资产形成的国有资产收 益、土地等国有资源使用权出让收入等。 (2)资本性融资投入。即国有资本性投入的直接或间接融资 收入，包括国内外债务收入、财政信用资金和国家专项基本建设 基金等。 (3)预算结转收入。即复式预算其他部分的资金结转为国有 资本预算的部分，包括政府公共预算和社会保障预算中非经营性 资产结转经营性资产等。 (4)政府部门的基金收入和相关税收收入。即工交、商贸和 农业部门的基金项目，无论过去是在财政预算中列收列支，还是 自收自支，均纳入国有资本预算统一管理；另外，各种基金收入 转为税收收入后，也应纳入国有资本预算。 2．国有资本预算的支出。 (1)国有资本收入。即用于新项目投入、新企业开办、股份 制企业增资配股、，增购股份、非股份制企业国家资本追加投入等 支出。包括基本建设支出、新成立国有企业注入的国家资本金支 出、优化国有企业资本结构注入的资本金支出、股份制企业国家 股配支出、国家调整产业结构安排的投资支出、保证国家对某些 重要行业和重点企业控股或参股的投资支出、其他支出等。 (2)专项债务的还本付息支出和直接融资的分红派息支出。 902 第十六次全国财政理论讨论会文选 即专项债券或借款的还本付息支出和以股权形式融资的分红派息 支出。 (3)激励等专项基金支出。即国有资本管理过程中的有关费 用支出，包括国有资本保值增值的奖励支出等。 (4)总预备费。即按照当年国有资本预算支出的一定比例设 置的用于当年预算执行中难以预见的特殊开支。 3．国有资本预算的范围。 从理论上来讲，政府公共预算和国有资本预算的范围划分应 遵循国家社会经济管理者和国有资产所有者的双重职能分开的原 则。凡国家以资产所有者身份取得的收入和国家债务收入以及用 于国有资本再投入的资金支出均应纳入国有资本预算的范围；而 凡国家以社会经济管理者身份取得的收入和用于维护国家政权， 促进文化、教育、科学等事业发展，满足社会公共需求，提高人 民群众生活质量等支出的应纳入政府公共预算的范畴。目前，理 论界在探讨国有资本预算的收支范围时，基本是按此原则进行划 分。只是在一些具体问题上，还存在着争议，主要有： 第一，大型公益性基础设施支出，包括邮政、电信、能源、 交通、水、电、煤气、环境保护、城市公用设施等方面的支出应 纳入公共预算还是资本金预算。有的认为，这部分支出属于公共 工程支出，是为满足社会共同需要服务的，应纳入政府公共预 算；有的则认为，这部分属于国有资本的投资，按照资本投人的 原则，应纳入国有资本预算。我们认为，