货币市场利率市场化对银行及企业的影响问题研究.pdfVIP

经济 EconomicOutlook 视野 蹴 货币市场利率市场化对银行及企业的影响问题研究 刘 哲 柯荫宇 武汉工程大学法商学院 货币市场利率市场化是当前中国金融市场改革必不可少的一 款利率必定会导致商业银行存款的流失 ；二是贷款方面，商业银行 步，然而，它也是一把 “双刃剑”，给我国银行、企业和国家宏观 间为争夺一些有价值的 “黄金客户”，它们的主要取向会是降低贷 经济带来了机遇和挑战。 款利率吸引这些黄金客户，这样就会造成商业银行经营收入的减少。 一 、 货币市场利率市场化的有利影响 货币市场利率市场化是 “存贷利差”缩小的一个重要原因，有人士 1．货币市场利率市场化给商业银行带来的机会 认为，在这种状况下，会极大打击商业银行传统盈利模式。 货币市场利率市场化有利于商业银行提高自主定价能力。货币 (2)信用风险 市场利率市场化的推进，可以扩大商业银行在业务经营方面的自主 货币市场利率市场化改革会引发道德风险和逆向选择问题，具 权 ，这让商业银行的身份开始向真正独立的市场主体转变 ；货币市 体表现在：第一，银行对高收益的追求会导致银行不良资产的增加。 场利率市场化的推进也使银行在选择客户方面的主动权大大增加， 在货币市场利率市场化之后银行对贷款利率进行定价一般是根据风 可以真正去选择 “风险与收益”互相匹配的客户。身份的转变和 自 险加成来进行的，银行有时会冒高风险来获取高收益，这就很有可 主权的提升都有利于提高银行的自主定价能力，增加存贷款的收益， 能增加银行的不 良资产 ；其次，金融腐败等风险通常伴随在贷款价 促使银行主动去管理资产和负债，推动银行尽早实现经营战略维度 格的制定过程中。货币市场利率市场化条件下的商业银行除了决定 的转型。总而言之，稳步推进的货币市场利率市场化改革，能够倒 贷款与否的权限之外，还具备了制订贷款价格这一权力，这时就会 逼银行提高定价和资产管理能力，主动应对流动f生风险。 出现一些金融机构由于把关不严，经常无法严格按照原则对贷款的 2．货币市场利率市场化给企业带来的机会 利率进行精确定价的现象，从而导致 “人情利率 ”、“关系利率 ” (1)货币市场利率市场化有利于企业资金运用效率的提升 等丑相的滋生，金融腐败的风险就藏匿在其中。 原因在于货币市场利率市场化的实行会驱使企业不断增强资金 2．货币市场利率市场化对中小企业的不利影响 成本方面的意识，改良自身的经济行为，将相对有限的资金数量投 货币市场利率市场化可以使企业尤其是盈利能力较强的大企 进能获得利润的项 目中，使原本不需要很多钱的大企业减少了不必 业较容易获得资本市场投资者的认同，然而由于中小企业对政策 要的贷款需求，而有限的贷款资源就会流人急需资金的中小企业， 反应最为敏感，货币市场利率市场化也会带来一系列中小企业发 对中小企业的资金供给也就增多。如果能够进行良好的管理，企业 展的风险 ： 就能获得更满意的收益，从而完成资金的优化配置，加快资金的使 (1)利率的市场波动幅度较大，降低了中小企业经营成本的可 用效率。 控性，经营管理的难度也随之增加 (2)货币市场利率市场化有利于中小企业通过改善对银行报价 中小企业由于自身制度、管理措施的不够完善，面对利率的变 来获得信贷资源 动，无法像大企业那样作出最及时有效的回应，其反应存在相对的 在基准利率条件下，由于我国商业银行的存款与贷款之间存在 滞后性。利率的波动会造成中小企业成本急剧增加，因此在经营管 利差相对较大，会造成银行倾向投放大量的信贷，尤其贷款给大型 理方面的负担也会加重。 的国有企业。同时，通过最高贷款利率的限制，银行贷款的风险与 (2)中小企业贷款的风险和难度明显加大 收益的不平等，中小企业贷款的利息收入不足以弥补损失的风险， 主要表现在 ：一方面，会出现一些较劣质的企业