宏观调控将更有针对性.docVIP

宏观调控将更有针对性在下半年宏观调控政策定调前，决策层听取了多方面的意见。当前经济领域的“两难”问题亟待解决。6月CPI同比上涨6.4%，创3年新高，超出多数研究机构的预期，一些专家认为，6月不会出现今年通胀的高点。由此观之，控制物价仍是当务之急。与此同时，实体经济面临一些“两难”问题。在货币政策连续收紧的状态下，中小企业融资难频现，民间借贷利率持续攀升。如何把控制物价的短期目标与保持经济增长的长期目标相结合，成为一个紧迫的课题。此外，“两难”问题还出现在经济生活的多个层面。在金融领域，一方面大量民间资金需要通过信托等非银行业务加以引导和规范，另一方面银行表外业务的膨胀又会威胁银行本身资产的安全。在地方融资平台问题上，既要严格清查、化解债务风险，又要依靠地方融资平台为保障房建设实现多渠道融资。在如此形势下，宏观调控政策需更有针对性，政策框架需要进一步健全和丰富。在坚持宏观调控基本取向不变的前提下，结构性调整和多元化政策工具的使用应该成为下半年调控的主要内容。从控制通胀的角度来看，一方面要管住货币总量，在价格工具使用空间有限的情况下，数量工具和价格工具需要更好地结合使用，一些结构化的工具例如票据贴现等可能会更频繁地使用；另一方面，在保证食品供应的同时，降低过高的物流成本也会起到降物价的作用。从防止经济出现较大波动的角度考虑，要避免货币政策的滞后效应与多种因素叠加，对下一阶段实体经济产生大的影响，需通过结构调整加大对农业和小企业的信贷支持。要更多地依靠财政政策，优化支出结构，鼓励企业创新，推动企业兼并重组和改造升级，增强整体经济的活力。 　白酒行业：营收增长 业绩飘香截至7月12日，古井贡酒、金种子酒、山西汾酒公布了2011年上半年业绩预报，净利润同比分别增长150%、130%和50%以上。三家公司都认为，营业收入增长依赖于业绩同比大幅度增长。中高档白酒涨价是产品毛利率上升的主要原因。白酒毛利率高，原材料价格上涨对企业利润影响相对较小。2009年第四季度，五粮液、贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、沱牌曲酒、金种子酒、水井坊、洋河股份等公司将其部分高档白酒出厂价格提高6%-18%左右。进入2010年以后，贵州茅台、五粮液等高档白酒继续提高出厂价格。提高出厂价格将大幅度提升白酒上市公司同比经营业绩。贵州茅台、五粮液等高档白酒出厂价格经过比较大幅度上调以后，已经处于高位，2011年进一步提价的空间有限。但是，中档白酒尚有一定提价空间。中档白酒提价可以达到转嫁消费税、提升品牌形象和盈利水平目的。预计2011年上半年，11家主营业务收入全部为白酒的上市公司净利润同比增长40%左右，其中贵州茅台、五粮液、洋河股份等大公司净利润同比增长相对低一些，古井贡酒、金种子酒等中小公司净利润同比有望大幅度增长。2010年末白酒行业上市公司白酒存货数字是预测其未来盈利潜力的重要依据之一。贵州茅台的盈利潜力远远领先于五粮液、泸州老窖和山西汾酒。洋河股份盈利潜力大幅度上升。古井贡酒、沱牌曲酒和伊力特未来营业收入依赖当年产新酒，盈利潜力不大。综合以上分析，我们继续维持白酒行业“强于大市”的评级。粤水电昨日大涨7.28%，盘中更是一度冲击涨停。龙虎榜显示，买入主力全部来自游资，其中，东方证券南京中山东路营业部和西藏同信证券上海东方路营业部分别以1220.99万元和1056.34万元的买入金额位列买入冠亚军。但选择卖出的机构更狠。卖1的机构卖出金额高达3360.23万元，出局的急切心情显而易见。从买卖前五席位总金额来看，6312.55万元的卖出总额大超4246.82万元的买入总额。若此现象持续，对粤水电投资者自然不是好消息。 　　新界泵业昨日的卖出之首同样来自机构，卖1的机构卖出金额为1236.29万元，这一数字超过所有上榜席位，甚至比买1金额的两倍还多。从总额来看，卖出前五席位总额为3133.82万元，而买方五个席位，其中还包含一个机构专用，合计金额也仅为1978.37万元，又是卖方大大强于买方。 大禹节水龙虎榜显示，虽然该股买入席位中也有机构点缀，但套现的卖家显得更积极。其中，卖1和卖2均来自国泰君安旗下，分别是上海杨树浦路营业部和兰州东岗西路营业部，卖出金额分别为1968.21万元和1622.18万元。而反观买入席位，仅有买1的财富证券北京中关村东路营业部的金额超过了千万元，为1256.88万元。从总额看，买入金额为3760.18万元，而卖出金额达到6050.28万元。今日公告透露利好：16只个股有潜力　海南高速：2011年半年度业绩预增公告 　　摘要:公司预计2011年上半年净利润比上年同期增长630%-680%。(未经审计) 　　解读:　　公司2011年1-6月份预计实现归属于上市公司股东的净利润10300万元-11000万元，比上年同期增长630%-680%