导入费用偏好的国有银行绩效重判.docVIP

导入费用偏好的国有银行绩效重判 —— 摘 要：关键词：费用偏好；一、费用偏好导入国有银行规模扩张的行为方程式：相关文献及评述 对于国家控制金融寡头银行的低，很难从产业组织的规模经济效应角度得以解释，更多地涉及到产业组织理论以外的制度问题。在近期一项有关国有银行盈利能力分析的研究文献[]（李华民，2001）中，我们曾引进“费用”指标来解释不同商业银行的盈利能力及变化趋势。在产权结构单一且出资人监督缺位和代理人背景中，在权、责、利前提下，国有银行费用扩张无论是增加管理者在职消费，还是提高员工收入水平，拟或两者同时满足，都意味着商业银行福利水平的。在本文中，我们把费用因素提升到国有银行经营者层次，用“费用偏好”概念来解释国有银行在低利润率下的规模扩张行为，为国有银行的改革找到一个能够提高的切入点。 胡援成[]（2001）从生产性投入角度分析我国商业银行费用支出与利润之间的关系认为按照经济原则，费用开支（投入）越大，利润应该越多。但必须指出的是，把费用支出看作是制造利润的生产性投入不适用于关于中国国有银行费用支出的研究。（1）从商业化程度上讲，中国国有银行直到1998年都不能算得上是利润目标实体；（2）从财务指标来看，二者作为总收入的两个组成部分，在总收入一定时，费用支出的扩张意味着对利润的扣除；（3）更为关键的是，在中国国有银行单一产权结构中，作为所有者的政府因为赋予了国有银行太多的非利润目标，其中政府政绩追求超过了政府作为出资人对国有银行的利润要求，使得国有银行经营者总是能够找到借口通过侵蚀出资人的利润来兑现其费用偏好。也就是说，国有银行费用与利润之间现实存在着的扭曲关系有其制度根源，以至于分析费用与利润关系的一般市场框架不能被用来框架国有银行。在费用偏好支配下，费用支出与利润指标之间的负相关关系来自于此消彼长的因果逻辑，而并非由于所谓的费用支出配置的低效率所致。费用偏好支配下的管理提取高额管理费用以支付豪华的在职消费和提高自己的奖金收入为协调甚至讨好地方政府等各利益集团而不依据成本最小原则雇佣或者采取其他能够增进自身效用的行为，使得按照合法比例分成所计算的利润遭受侵蚀，各项利润率指标由此降低。 秦宛顺和欧阳俊[]（2002）把费用偏好模型和规模偏好模型同时纳入管理者的效用函数，通过构造一个银行古诺模型分析了我国国有银行在现行激励机制下的行为取向，并检验了我国国有银行经营者的非利润偏好，但对于的费用偏好与厂商规模扩张之间的逻辑必然性却。本文的研究将表明，国有银行费用偏好与规模扩张在单一产权中存在着以斯蒂格莉茨等[]（1997）为代表的金融约束理论提出的租金解释国有银行规模扩张行为理论工具。为了激励金融部门动员储蓄，有必要为创造租金机会。政府通过利率，使存款利率低于竞争性均衡利率水平，制造了激励工具[]（张杰，1998）。但是，单方面的存款利率上限约束最多不过提供一个不小于市场均衡利率下的毛收益空间而已，并不能保证金融部门获得的净收益超过市场均衡利率水平下的净收益，因为决定净收益的因素是存贷款利差贷款质量。，国有金融部门在以低于均衡利率的存款利率水平吸纳存款的同时，不仅面对着一个受到严重压抑的贷款利率，还面对着一个总是制造不良债权（资产）的国有经济部门，后者简直成为国有银行利润形成的桎梏。1994～1998年的各项盈利指标，横向比较表现出国有银行低盈利能力，纵向比较反映出国有银行盈利能力的退化趋势（表1），1996～19982/3多，但资产规模的扩张速度却未曾稍减（），机构数目和员工雇佣规模直到1999年才开始收敛（附表）即便存贷款利差1997年10月23日缩小（附表）及存款息差萎缩（附表）也仅仅使以传统存贷款利率差为生的国有银行存贷款规模的扩张趋势稍有放慢而已（表）。这样，通过抑制存款利率制造租金机会的理论不能给国有银行低盈利下的规模扩张提供令人信服的解释。如果导入费用偏好概念，则国有银行规模扩张的内在动机就昭然若揭。规模扩张没有带来利润，是因为被转化成了各种可控费用维持生存并扩张的现实条件下，费用扩张就更加顺理成章。在固定工资合约中，增加费用支出比增加利润更能够提高经营者效用水平。因此，可控费用规模扩张成为国有银行机构为提高福利水平而追求的目标。 二、国有产权与国有银行费用偏好：理论猜想 在我国银行制度与结构变迁的前市场化阶段，国有银行存在规模扩张冲动。对此，我们的解释如下：（1）商业银行经营效率在各分支机构之间并非均等。由于存款市场具有区域自然分割特点，分支机构效率不遵循随机构增加而存款增量递减的边际理论教条（2）在低效率的已有分支机构存在退出困难的情况下，如果新扩张的分支机构收益率，就可以缓解低效率分支机构对银行整体效率的压力。新机构与原有机构无法退出共同作用的结果体现为规模扩张。（3）资金约束背景中的存款立行理念所致。要