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金融工程概论 黄惠春 candyhhc@163.com 引言 Who What How WHO 根 据 世 界 互 换 和 衍 生 品 协 会（ International Swaps and Derivatives Association ）最近一次调查 (2003 年)的统计，世界 500 强公司中有超过 90 ％的公司使用衍生品来管理它们的风险。 ?? 其中 500 强中有 85％的公司用于管理利率风险， 78％的公司用于管理汇率风险， 23.5％的公司用于管理商品价格风险， 11 ％用于管理股权证券风险。 500 强公司使用衍生品管理风险的比例 商业银行 What 1 规避风险 ---- 减少损失 2 发现市场缺陷 ---- 寻找套利机会 3 产品创新 ---- 创造新价值 1979－2007.11.02 日元走势JPY/USD 2008.5-2009.9.14 美元兑日元日线 美圆指数 1985.11.09－2008.08.30 2007.12.5-2009.4.17日美元指数日线图 1999－2007.11 月USD/EUR 2006.7-2008.11.12 USD/EUR 国际原油 1947－2007年价格 1998.07.01－2008.08.29 NYMEX 2007.03－20