会计专业英语教程(第二版)教学配套课件马建威Chapter10.pdfVIP

Feature Topic Finance  can  be  thought  of  as  the  study  of  the  following three questions: In what long‐lived assets should be the firm invest?  How  can  the  firm  raise  cash  for  required  capital  expenditures? How  should  short‐term  operating  cash  flows  be  managed? Chapter Skeleton Define bonds, preferred stocks, and common stock. Describe financial markets. Explain how a company selects a financing decision. Explain  how  a  company  selects  an  investment  decision. 10.1 Financial Instruments and    Markets Financial Instruments When designing a financial instrument, the financial  executive works with three variables:  Investors’ claims on future cash flow Their right to participate in company decisions Their claims on company assets in liquidation Bonds physical asset Financial asset A bond, like any other form of indebtedness, is a  fixed‐income security. The holders receives a specified  annual interest income and a specified amount a t  maturity, no more or no less. Three variables characterize a bond: Its par value Its coupon rate Its maturity Bonds The par value is the amount of money the holder will  receive on the bond’s maturity date. The coupon rate is the percentage of par value the  issuer promise to pay the investor annually as interest  income. On  the  maturity  date,  the  company  will  pay  the  bondholder principal and will cease further interest  payments. Bonds On the issue date, companies usually try to set the  coupon rate on the new bond equal to the prevailing  interest rate on other bonds of similar maturity and  quality. Most  forms  of  long‐term  indebtedness  require  periodic repayment of principal. A fixed‐interest‐rate bond Floating‐rate debt Call Provisions Virtually all corporate bonds contain a clause fiving