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第四章 宏观经济与政策分析 第一节 基本分析概述 一、证券投资分析主要流派与方法 （一）主要流派 基本分析流派：巴菲特的投资理念 技术分析流派：索罗斯的投机 心理分析流派：心理因素对投资决策的影响 学术分析流派：如投资组合分析、物理金融、混沌理论 其他流派：？（如：风水流派） （二）主要方法 基本分析、技术分析、证券组合管理 概念辨析 基本面分析 ：是对影响证券投资的经济因素、政治因素、上市公司的业绩、财务状况等要素进行分析，以判定证券的内在投资价值，衡量其价格是否合理 。 理论基础：稳固基础理论——证券的内在价值是决定证券市价的最主要的因素 技术分析 ：是利用数学、统计学原理，对证券价格的运动规律，根据过去证券价格的变动情况来推测证券价格的未来走势。常见的有：图形、图表、形态、指标等。 第二节 证券投资的宏观经济分析 宏观经济因素对于证券市场的影响是长期性的和方向性的，是证券投资分析的首要前提。 证券市场证券指数是反映宏观经济的“晴雨表”。 国家宏观经济目标、通货膨胀与通货紧缩分析、经济周期分析、宏观经济政策、国际金融环境分析、证券需求与供给等。 1.国家宏观经济目标 国家的宏观经济目标主要体现在四个方面：经济是否增长、物价是否稳定、是否充分就业、国际收支是否平衡。 国家宏观政策运行的宗旨为在物价稳定和充分就业的状态实现经济持续高速增长和国际收支平衡。 国民生产总值是一