第八章 技术分析、有效市场.ppt

第八章 技术分析、有效市场  与行为金融 （七）K线组合的形态 1、K线的画法 最低价 最高价 开盘价 收盘价 阳实体 下影线 上影线 （1）阳K线的形成及画法 上影线 （2）阴K线的形成及画法 下影线 最低价 最高价 开盘价 收盘价 阴实体 上影线 2、K线的组合形态 （1）多重顶形态 ① 头肩顶的形成 a）股价在上升的过程中，出现回调，创出一个低点 B，然后再次上涨，创出新高点 C。 b）股价从 C点再次回调时，跌到了 B 点附近，D点。 c）在从 D 点反弹时，只反弹到 E 点，而没有创出新的高点就再次回落，且跌穿了由 BD 连线所构成的支撑线。 d）由此，形态得到确认。 ② 形态的确认的原则 a）时间原则：持续一天以上； b）幅度原则：短线为收盘时股价跌到颈线以下 1 %；中长线为3%。 ③ 操作意义： a）在股价从 D 点反弹没有突破前期高点 C 时，应考虑出货； b）在跌破颈线，并得到确认时，应坚决出货； c）如果在跌破颈线时没有出货，当股价再次反弹到颈线以下时，应坚决出货。 ④ 头肩顶实例 （2）多重底形态 ① 双重底的形成 a）股价在下跌的过程中，创出了新低点 A 后开始反弹，反弹到 B点后由于受到原下降趋势线的压制，又继续下跌。 b）当股价下跌到前一低点 A 点附近的价位 C 点时， 投资者的卖出意愿进一步下降，股价停止下跌，并再次上升。 c）当股价在从 C 点上升的过程中，涨到了 B 点之上的 D点，而且在从 D 点回调时，没有再次跌到B点之下。 d）由此，形态得到确认。 ② 形态的确认的原则 a）时间原则：股价突破颈线后，持续一天以上没有再次跌到颈线以下； b）幅度原则：短线为收盘时股价收到颈线之上 1 %；中长线为3%。 ③ 双重底的操作意义： a）当股价再次下跌没有跌破A点的低点时，应考虑进货； b）在股价突破颈线时，应考虑进货； c）如果在股价突破颈线时没有进货，当股价再次回调到颈线附近时，如再次放量上涨，应坚决进货。 ④ 双重底实例 （3）三角形形态 ① 三角形形态的类型 a）对称三角形 对称三角形实例 b）上升三角形 上升三角形实例 c）下降三角形 下降三角形实例 （4）旗形形态 ① 上升趋势的旗形 上升趋势旗形 上升趋势的旗形实例 ② 下降趋势的旗形 下降趋势的旗形实例 下降趋势旗形 （八）移动平均线（MA） 1、定义和计算公式： ① 将每日股价（或指数）的不规律变化平均化，并把它用一条线连接起来，就构成移动平均线MA（Moving Average）。 ② 其计算公式为： (t—当日；n—时间长度；Ci— i 日的收盘价) 2、MA的特性 （1）追踪趋势性； （2）滞后性和稳定性； （3）助长助跌性和支撑压力性。 3、MA的操作原理 （1）一是多条均线结合起来使用：如短期的MA由下向上穿越中期或长期的MA，表现为多头市场，被称为“黄金交叉”； （2）可以根据股价上穿或下穿MA来作为买进或卖出信号。 反之，则为“死亡交叉”。 * 一、技术分析 （一）技术分析的定义及理论前提 1、?定义 技术分析是以证券市场行为（包括：不同的图形、成交价、交易量、价和量的变化、趋势、震荡等）的变化来分析预测证券价格变化趋势的分析方法。 在技术分析中，用到的是过去的价格、成交量等历史资料及其所构成的图形，因此能直观地反映证券价格的趋势、以及重要的支撑位或压力位。 2、技术分析的三个前提 技术分析的前提建立在三个理论假设基础之上的： （1）市场行为包含一切信息 技术分析人士在实际分析时，都是运用价格和供求关系来进行分析和预测的。供不应求，价格上升，反之亦然。这种关系是进行预测的基础。从这种必然的关系上，技术分析人士推出了一个“逆定理”，即无论是什么原因，价格上升，需求必定超过供给，体现为多头市场；反之则体现为空头市场。 技术分析人士并不关心价格上升、下降的原因，而只关心价格上涨、下跌本身将带来的结果。 （2）价格沿趋势移动 ①技术分析中认为趋势是存在的； ②价格沿市场中的趋势而变动； ③正在进行中的趋势将继续下去，直至反转。 即趋势形成后，沿着趋势的方向比反转的可能性更大。原因是长线投资者大量持有。 （3）历史往往会重演 这是通过过去预测未来的前提。