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中国会计学会审计专业委员会2009年征文
基金管理公司内部治理及其效应研究
一以开放式基金为样本
ResearchonInside ofFund anditsEffect
governanceManagementcorporation
·use fundas
Open-endedsample
暨南大学 肖继辉 彭文平
【摘要】本文通过检查基金管理公司内部治理对开放式基金业绩、规模和资金流的影响，发
现：一股独大，董事会规模、内部董事比例和督察长有负面治理效应；均分股权，监事会规
模、内部监事比例和投资决策委员有正面治理效应；独立董事比例高能吸引资金流，但对业
绩无影响．基金管理公司采用均分股权模式、扩大监事会规模、提高内部监事比例与独立董
事比例、强化督察长监督职能是改善基金治理的有效途径．
【关键词】基金管理公司内部治理开放式基金 治理效应
Abstract：Wethetheinfluenceof fund inside
explore Managementcorporations
on fund andcashflow．Wefoundthattheblock
governanceopen·endedperformance，size
of
the sizeofboardand ofinsidedirectorshave
shareholdinglargestshareholder,the percentage
of size
effect；the betweenshareholders，the
negativegovernanceequilibriumshareholdinglarge
of ofinside investmentdecisioncommittee
supervisalcommittee，percentagesupervisor，and
have effect；thehigher of directorcanattractmore
posRwegovernance percentageindependent
cashflowintothe havenoeffectonfund resultlndicatethat
fund，but performance．The adopting
the thesizeof
equilibriumshareholdingmodel，enlargingsupervisaIcommittee，andenhancing
the ofinside and the
percentage supervisorindependentdirector,Intensifyingoverseeing
functionofmonitorareeffectivemechanismsto thefund
improve governance．
words：Fund Inside
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