中国财政周期性波动规律与特征研究.pdfVIP

八、财政运行风险与债务问题研究 761 中国财政周期性波动规律和特征研究+ 丛树海李永友 在政府可以利用的各种常用的间接调控手段中，财政政策以 其针对性强、见效快，成为各国政府调控经济的常用工具。与此 同时，在各国广泛运用财政手段调控经济的过程中，部分国家的 财政也陷入了深度赤字的境地，财政政策的操作空间日趋缩小。 赤字的日趋扩大也使整个社会潜藏了巨大的财政风险。另一方 面，相机抉择的财政政策虽然在平抑经济波动、实现经济增长中 发挥了积极作用，但频繁的政策波动也给微观经济活动增加了额 外的不确定因素。正因为如此，各国在继续利用财政政策调控经 济的同时，也在思考和研究财政政策相机调整的有效性和可持续 性。以期在谋求财政政策调控经济最大效应的同时，将经济运行 的额外损失减小到最小。 一、财政周期性波动的界定 事物的发展过程总是不均衡、不稳定，并且经常重复着过去 的某些现象和特征，表现为波浪式前进或者螺旋式上升的规律。 一国经济发展也遵循着这一规律，即经济在趋势增长的同时，也 +本文系国家自然科学基金项目中国扩张性财政政策效应和控制研究)(项目 编的部分内容。 762 第十六次全国财政理论讨论会文选 会在发展的进程中产生对均衡路径的偏离(罗伯特·J·巴罗 1997)，或者说在增长过程中产生了围绕其均衡路径的起伏波动， 有时这种波动甚至会对社会财富造成巨大的冲击和损失。为了尽 可能减少经济运行出现过度的增长波动，各国在使用自动稳定 财政政策的同时，也在不同程度地使用选择性财政政策，目的 在于使经济运行和波动保持在经济可承受的范围内。所以，财 政政策的周期性波动从这一点上是与经济的周期性波动相对应 的，由于经济周期是经济增长过程中不可避免的现象，所以财 政政策呈现出一定的周期性也就在情理之中。尽管财政政策的周 期性特征是由于经济周期性波动的存在，但两者又不是完全的 同步运行。这主要是由于时滞因素的存在以及多元化的政策目 标。耐滞因素使得财政政策的周期波动滞后于经济的周期波动， 而政策目标的多元化使得这两者之间的相关性显得并不那么 显著。 什么是周期，罗竹风(2000)主编的英汉大辞典解释为：周 期就是事物在发展变化过程中，某些特征重复出现，其接连两次 出现所经历的时间。而根据王志伟(1998)的定义，所谓周期就 是一个波动循环往复，或再出现一次。各种解释都强调：周期就 是一个循环往复的过程。尽管是某一种状态的往复，但这种往复 并不回到其原来的位置，而是有所变化。同时，其变化起点和终 点具有许多共同的特征。 (A·Burns)给经济周期所下的定义，经济周期是以商业为主的 国家总体经济活动的一种波动；一个周期包括同一时间内许多经 济活动中发生的扩张，继之以同样普遍的衰退、收缩，以及引起 转入下一个周期扩张阶段的复苏。而王志伟则把经济的周期性波 动进行了广义和狭义的区分。广义的经济波动是指经济由一种变 八、财政运行风险与债务问题研究 763 动趋势的某一位置，波动到一个相应的变动趋势的位置。而狭义 的经济周期波动则指经济依大致相同的情况反复出现，每次重现 都表明经济遭受到明显相似的影响和变动，相对于广义的理解， 狭义的周期波动认为周期的间隔应是基本一样的。从两个定义看 出，不管是哪一种定义都认为周期性波动是一个现象的重复，尽 管这种重复并不完全相同。 为克服经济的周期波动，财政政策必须根据经济环境的变化 做出选择性调整，财政政策的这种调整，在经济学上被称之为相 机抉择，而这样的财政政策也被称为财政政策，与选择性财政政 fiscal policv)，也就是我们称之为自动稳定的财政政策。其实这种自动 稳定也并不是真正的自动稳定，它在某种程度上也会给经济造成 所谓的财政拖累(fiscal drag)，不仅如此，在经济因成本结构变 化而导致的波动中，这种自动稳定反而可能加剧经济的动荡。但 不管怎么说，这种自动稳定的财政政策安排也因经济波动而导致 财政收支总量发生变化，进而会导致度量财政政策变化的指标 ——财