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1-2 【持续盈利 】 2014-10-08 小李扔刀 方向资本 1 【持续盈利 】 首先得从逻辑上讲得通你为什么能持续盈利。这个逻辑，最核心的就是一句话。 仔细想想看。 2 【持续盈利 】 上次的回复，我都看了。有一部分人说的和我想的一样。我的答案可能简单得让 人大跌眼镜，但它是唯一的答案。这个答案就是：小亏大赚。有的人说是“截断 亏损，让利润奔跑”，这是手段。小亏大赚是核心思想和结果。这个简单的答案 貌似跟废话没有区别，但你真的想通了吗？真的这么认为吗？比如，有的人认 为把技术学精通，进行精确预测、精确打击才是持续盈利之道，并为此穷尽毕 生精力。 小亏大赚，首先是不容易做到的。先说小亏。对于很多人来说，从心底里是不能 接受亏损的。实际上，与其说是厌恶亏损，不如说是厌恶失败、质疑自己的能力 别说持续数月的小亏都无法接受，连一两次亏损都会投入大量精力去避免。但 这个游戏的规则之一就是：你想大赚，必须有成本，这个成本就是小亏。一 大级别的逆向波动是否结束，不是你自己确认出来的，而是市场走出较远之后 才确认出来的，那么，在市场最终确认逆向波动之前，也会有很多假动作，这 种亏损是必须承担的。所以，能否从心理上无视小亏，不患得患失，完全按照 系统进场、出场，是你真正想通“小亏大赚”的一个标志。而大赚，也同样不容 易做到。先不说技术上的问题，就说对逆向波动的承受力：总是怕到手的利润 丢掉、过早下车；利润回撤过大后反而不舍得下车，这都是常见的毛病。过早下 车，是难以持有到自己交易级别的结束的；不舍得下车，会让大幅盈利的单子 变成亏损单。持续盈利问题，是一个系列，下期继续。 持续盈利 3：抗击打能力之一】 2014-10-09 小李扔刀 方向资本 在这个市场上，活下去比什么都重要。活着，就有机会从市场上赚钱。孙子 兵法里有两句话是关于抗击打能力的：“是故胜兵先胜而后求战、败兵先战而 后求胜”。那么如何先胜呢？“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可 胜在己，可胜在敌 。”这句话简直就是说给交易者听的：你能从市场上赚多少 钱，是市场决定的；市场有没有机会，也是市场走势决定的，而不是你决定的 。 你所能做到的，就是让自己的交易系统具有强大的抗击打能力 （先为不可胜）， 等待市场走出符合你的交易系统的进场信号（以待敌之可胜）。 抗击打能力，有很多要素组成。今天先说其中一条：分散持仓 。我相信很多人是 这么做的；我也相信很多人是排斥这种做法的。包括我自己，我曾 也在集中 重仓和分散持仓中徘回过，最终，我从道理上搞清楚了分散持仓的逻辑基础， 也从实战中分别体味了集中重仓和分散持仓的弊与利，最终从思想高度确立了 分散持仓的交易思想。为什么分散持仓能提高抗击打能力呢？很简单，假如地 球上只有几种生物，可能现在已是一 清寂的星球；正因为地球上存在着互相 依存的大量生物，它才至今仍然生机勃勃 。实战中，我们都知道，利润是坐出 来的，而不是做出来的。那么，假如是集中重仓，一 稍大级别的逆向波动， 你是否能坐住呢？坐不住，利润在哪里？分散持仓，尤其当各板块相关性很低 的时候，它们产生逆向波动的时间和幅度会不一样，每天的资金账户变化不会 让你心潮澎湃或者焦躁不安；同时，你对某个单品的关注度会降低，而适当远 离这个市场，反而有利于持仓。当你遭遇到黑天鹅事件，尤其像外盘，无涨跌 停限制，波幅之大令人瞠目，此时单品的黑天鹅事件不会对总体账户构成致命 打击。内盘假如遭遇不利于我们的连续板，也不至于从此无法翻身 。所以，分散 持仓，让各个单品互相依存，是提高抗击打能力的基础 。 4 【持续盈利 ：分散持仓的注意事项】 1 、单品标准化仓位 。每个单品建立大致相等的仓位，其好处不言而喻：一是降 低了由于主观判断错误造成的机会成本；二是各品种由于体量相当，可以互相 扶持，此消彼长，让资金曲线大体平滑 。当然也要注意单品波动性，比如螺纹 钢，涨跌 2%跟过年差不多，而对于橡胶，2%是个正常波幅。比较极端的是玉 米，1%看上去就是根大 K 线了。假如同样建立了0.25 倍杠杆的玉米和橡胶， 显然玉米对于橡胶不能起到制衡作用。股票也是如此。通过观察ATR,我们可以 了解一 品种的脾性，从而给它适当的杠杆 。 2 、让分散顺其自然 。分散持仓，并非规定一个总仓位然后不管三七二十一买一 堆东西放进去。它是顺其自然的。某 或某几个单品出现进场信号，按标准仓位 进场。假如市场向着有利方向发展，则这部分浮盈将为后面的建仓提供利润保 护；假如