存款利率市场化与利率结构变动_陆军.pdfVIP

财贸研究 2015． 1 存款利率市场化与利率结构变动 陆 军1，2 赵 越1 ( 1． ( ) 2． 510275) 中山大学 岭南 大学 学院 银行研究中心广东 广州 : ， 摘 要 为了分析中国存款利率市场化后的利率结构变动 构建一个符合中国银行业特征的寡 ， 、 ， 占模型 推导得出存 贷款利率和利差水平的长短期变动路径 并采用国际上已完成存款利率市场 38 ( )1973—2012 ， 、 化的 个国家 地区 年的面板数据 实证检验存款利率市场化对存 贷款利率和利差 。 : ， 水平的长短期影响 理论推导和实证结果都表明 存款利率市场化初期 存款利率和贷款利率会同 ， ， ; ， ， 、 步上升 但存款利率比贷款利率上升得更快 存贷利差会收窄 存款利率市场化之后 长期来看 存 ， 。 贷款利率会回落 利差水平会回升 : ; ; ; 关键词 存款利率市场化 寡占模型 利率结构 利差水平 中图分类号:F832． 2 文献标识码:A 文章编号:1001 － 6260 (2015)01 － 0106 － 10 。 ， 利率市场化一直是中国金融改革的重要内容 到目前 只有存款利率仍需严格执行利率上限等限 。 ， 制 中国人民银行之所以对存款利率市场化持谨慎态度 是因为存款利率市场化可能会导致利率在摆 ， 。 脱严格管制之后出现剧烈波动 尤其是利率暴涨的可能性 利率结构的变动将直接影响中国银行业利 ， 。 、 (2013 ) ， 润空间和风险水平 对银行业的经营和监管部门的决策都有着重要影响 盛松成 潘曾云 指出 ， ， ， ， ， 市场有声音认为 存款利率上限放开后 存款利率会上升 贷款利率会下降 存贷利差会明显缩窄 实际 ， ， ， 。 上 存款利率上限放开后 存贷款利率可能同时上升 存贷利差只是小幅缩窄 为了研究存款利率放开 ， ， 、 后利率结构的变动 本文将构建一个符合中国银行业特征的寡占模型 推导存款利率市场化后存 贷款 ， 38 ( ) ， 利率和利差的变动方向 并对已完成存款利率市场化的 个国家 地区 进行实证分析 检验存款利率 市场化对利率结构的长短期影响。 、 一 文献综述 ，