南方证券-反弹行情延续概率较大-投资景气量化分析周报-120227.pdfVIP

究 研 量 数 投资景气量化分析周报 2012 年 2 月 27 日 反弹行情延续概率较大 析 分 量 数 ——投资景气量化分析周报 相关研究 主要结论： 降准形势下反弹行情或将延续——投  市场情绪全面缓和，本周反弹行情或将延续，但宏观景气下滑，经济形势 资景气量化分析周报 不明朗，反弹后短期震荡下行风险仍然较大。交易行为方面：大多数投资 告 报 究 研 券 证 市场情绪有所缓和，但缺乏持续上行 者态度冷淡，涨跌家数占比之差呈升势；投资者观点方面：交易型投资者 动力——投资景气量化分析周报 后市预期减弱，但短期行情仍有延续空间，观点分歧度近一步扩大；投机 寻找投资景气的风向标——市场情绪 倾向方面：场内投机气氛明显提升，短期风险加大，潜在投资者参与热情 视角（PPT），提云涛、赵文荣，2011 年 11 月 23 日 有所缓和；市场估值温度方面：估值温度回升但偏低，相对低估行业数量 市场情绪变化与股市涨跌——2011 年 大幅减少。情绪变化催化因素关注点：二月份宏观经济形势、商品房销售 秋季量化投资策略研究之一（word）， 提云涛、赵文荣，2011 年 11 月 1 日 状况。 行业估值特征量化研究系列（1-3）， 提云涛、赵文荣  以前期 100 个交易周日估值数据的 10%分位数作为低估阈值，本周共有 12 守株待兔：从行业估值比较中寻找行 个申万二级行业处于低估状态，数量大大减少。前期的低估行业快速反弹： 业配置机会——2011 年夏季量化与指 数化投资研究之一，提云涛、赵文荣， 4 周、8 周之前处于低估状态的行业在相应期限内平均分别跑赢申万 A 指 2011 年 7 月 3.14%、0.14%。  2011年 12 月申万宏观经济景气先行指数为 95.29 点，比11月份下降 0.37 点。大多数实体经济基础指标增速放缓，驱动宏观景气指数继续下行。由 证券分析师 刘 敦 A0230511040043 于景气先行指数领先 3 个月左右，从模型结果来看，2012 年一季度宏观经 liudun@ 济景气仍将处于下滑进程中。 研究支持 赵文荣 zhaowr@  依据 2012 年 1 月 31 日收盘后数据，我们对申万低估行业组合进行了月度 调整：通信设备、纺织制造、医药商业、水务等 4 个行业调入组合；农产 联系人 品加工、计算机设备、电力等 3 个行业持有满 4 个月