第09章资本市场.pptVIP

第九章　 资本市场 本章导读： 1.了解投资与投资回报率，未来收益现值及资本投资决策 2.理解储蓄决策 3.理解跨期选择模型。 4.理解资本市场均衡。 本章基本内容 一、投资与投资回报率 投资是资本积累的过程 目的在于增加将来的产出增加的这部分产出物投资的回报 2.资本边际效率 若储存在某一贴现率r，使得等式左端的现值y恰好与资本品的价值相等，即对应于某一贴现率的现值等于该项投资的资本品价值，则称此贴现率为该项投资的资本边际效率。他表明一个投资项目的收益应达到的水平，使得在某一期限恰好收回投资，故资本的边际效率又称预期利润率。 三、资本投资决策 1.净现值 净现值=预期在未来几年内得到的收益的现值之和+资本品　值的现值-当期投资即 3.厂商的资本需求 利率是资本的价格，利率与资本的需求呈反向变化，故资本需求曲线向右下倾斜。 第二节 资本供给个人储蓄决定 一、储蓄决策 1.资本是收入中去掉消费后的剩余部分，企业能够得到的资本总量取决于家庭能提供的储蓄。 2.家庭储蓄决策主要受两个因素影响：①当前收入与预期将来收入。②利息率。 当未来预期收入高于当前收入，储蓄愿望会很低甚至是负储蓄，反之家庭倾向大量储蓄。 利息率是当前消费相对于将来消费的机会成本，在其他条件不变的情况下，家庭储蓄与利率呈正相关关系。 3.整个市场的资本供给是所有单个家庭资本供给的总和。资本的市场供给曲线显示了资本