第六章 外汇风险g.ppt

第 六 章  外汇风险管理 第一节 外汇风险概述 一、外汇风险的概念 外汇风险（Foreign exchange risk）又称汇率风险，是指经济主体在国际经济、贸易和金融活动中，由于未预计到的汇率变动，使其以外币计价的资产（债权、权益）或负债（债务、义务）的本币价值上升或下降带来的损益。 汇率变动所引起的风险损失 （1）外币债权人以外币表示的资产或应收款折成本币的价值下降； （2）外币债务人以外币表示的负债或应付账款折成本币价值上升； （3）账面上以外币表示的资产折成本币的价值下降； （4）涉外交易中以外币表示的预期收益折成本币价值减少。 以上是直接的损失，汇率变动所引起的损失还可表现在由于汇率变动造成企业决策中的不确定性增强。 如何理解外汇风险？ 1.外汇风险暴露 只有当外币资产与负债不能相抵，存在差额时，这部分差额才会给企业带来风险。因此，只有差额部分才暴露于外汇风险之中，这部分差额一般称为敞口头寸，或称之为外汇暴露（exposure）。 对外汇银行而言，这种差额表现为在外汇买卖中外汇持有额中“超买”（overbought）或者“超卖”部分（oversold）。 2. 外汇风险构成要素 外币资产和外币负债对经济主体形成外汇风险要具备两方面要素：时间要素和货币要素，即必须有既定数量的外币需要在一段时间以后与本币兑换或折算成本币。