私募证券基金5月报告——SzyA.pdfVIP

私募基金：2010 年 5 月报告——SzyA 摘要 【私募调查】 38%私募看涨六月行情，31%私募重仓操作；41%私募认为大盘会二次探底；仅 21%私募 看好区域炒作热潮再起；69%私募认为趋紧政策会放缓；21%私募认为欧美经济会二次探底。 【业绩点评】 近二十四个月点评：积极型私募基金表现突出，罗伟广掌舵的粤财-新价值 2 期以 114.03%的收益率再次登顶，第二名是中海-海洋之星 4号，收益率为 100.86%，吴险峰管理 的深国投-龙腾以 78.4%的收益率排在第三名。 近一年业绩点评：风控是制胜法宝，东方证券管理的海洋之星 1号和余定恒管理的翼虎 成长继续保持第一、第二的位置，收益率分别为 94.41%、92.17%，接近翻番，夏晓辉的六 禾光辉岁月 1期以 68.63%的收益率排在第三。 今年以来业绩点评：私募女强人李威摘冠，山东信托-彤源 2 号以 26%的收益率暂居冠 军。 近一个月点评：私募跑赢大盘 5.37%，涨幅第一名的是外贸信托-国淼一期，收益率为 11.31%；第二名为粤财信托-杰凯一期，收益率为 7.4%；罗伟广管理的中信信托-新价值 1 期以 7.25%收益率排在第三名。 【信托发行】 沪深 300指数一路下挫，但依然没有消减私募基金管理人发行产品的欲望，根据统计， 截至 5月 31日，今年全国信托发行的私募证券产品一共有 212只。 【海外基金】 恒指微跌 0.62%，国企指数跌 1.75%。在这样的背景下，海外对冲基金业绩分化并不明 显，最高收益与最低收益的极差仅为 10.64%，且有将近一半的产品收益集中在-1%到 1%的区 间内。亚联天马中国成长基金精选个股的能力再一次被市场证实，以 4.15%的涨幅稳步向上； 而中国龙动力基金则通过准确的行业配置和卖空而实现了 3.86%的盈利。 【期货私募】 上海的青马资产和深圳中钜资产的股指期货帐户，分别实现了 6.17%和 35.7%的正收益。 中钜资产的策略是做空 IF1005合约和 IF1006合约。101期货基金的操盘手吴瑞昆，通过做 空股指期货，获取了超过 30%的正收益。 第一部分 中国私募基金调查问卷 彭晓武 陈伙铸 摘要： 38%私募看涨六月行情 31%私募重仓操作 41%私募认为大盘会二次探底 仅 21%私募看好区域炒作热潮再起 69%私募认为趋紧政策会放缓 21%私募认为欧美经济会二次探底 五月 A股市场延续着下跌的走势，股市哀鸿遍野。不过，五月的大跌也应验了大部分国 内私募基金管理人的预测，回顾私募排排网研究中心五月份做的调查问卷，过半私募谨慎对 待，轻仓操作，也正如此，才能躲过大跌，避免严重亏损。 经过这波下跌后，私募基金管理人如何看待六月的行情？又将如何操作？以下是私募排 排网研究中心对国内 52家私募基金管理人的问卷调查。 一、38%私募看涨六月行情，31%私募重仓操作 调查显示，目前点位，私募变得相对乐观，看涨的占 38%，比上月增加 17%，看跌的只 有 14%，比上月减少 7%，认为会维持横盘整理态势的占了 48%(如图 1)。 图 1 分析看涨的原因，主要是经历过暴跌后，A股目前的动态估值水平偏低、上市公司自身 的增持也表明了他们对自己企业的信心、趋紧的政策也开始有放缓的迹象等；看跌的则主要 认为市场还存在很多的不确定性，如业绩预期的下调、政策的不明朗、通胀压力、国外欧债 危机越演越烈等；横盘整理的则多为综合多空双方的因素，认为市场需要一断时间的整理去 夯实底部。 五月的大跌让大多私募基金管理人相对谨慎，那么六月份是否开始进场抄底？他们将会 如何操作？ 据本研究中心调查显示，依然有 65%私募偏于谨慎，将轻仓操作，而 31%则表示重仓参 与，相对 5月，持仓策略变化不大，但开始有私募表示空仓观望(如图 2)。