房地产价格与金融市场的关系.pptVIP

论文概述 论文框架 第一部分 文献回顾 第一部分 文献回顾 第二部分 理论分析 第二部分 理论分析 第二部分 理论分析 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 第三部分 构建实证模型 1．平稳性检验  所谓稳定性检验就是当把一个脉动冲击施加在VAR模型中某一个方程的新息（随机误差项）上时，随着时间的推移，分析这个冲击是否会逐渐地消失。如果是，系统是稳定的，否则，系统是不稳定的。VAR模型稳定性要求所有特征值都在单位圆以内，或特征值的模都小于1。 2、脉冲响应分析函数  脉冲分析是内生变量的变动或冲击对它自己及所有其他内生变量产生的影响的分析。内生变量的一个冲击不仅直接影响到自身，而且还通过VAR模型的动态结构传递给其他的内生变量。 上述分析表明伴随着我国金融改革的日益推进、金融业的对外开放和房地产业自身的发展，从VAR01和VAR02模型的对比中我们可以看出，房地产业与金融业之间的联系逐渐加强，居民储蓄和股票市场对房地产价格的影响逐渐加大，货币供应量的增加将导致短期房价的剧烈波动。 3、方差分析 脉冲分析是描述VAR模型中的一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的影响。而方差分析是判断经济序列变量间动态相关性的