证券发行的承销和保荐.pptVIP

第七章 证券发行的承销和保荐 关键术语 承销 包销 承销团承销 承销协议 超额配售选择权 保荐 市盈率法辅导 第一节 证券承销的概念和分类 一、证券承销的概念 1.证券承销是通过证券公司进行证券发行活动 2.证券承销是证券的销售行为，包括销售、促成销售和代为销售等 3.证券承销主要是反映了发行人和承销商之间的权利义务关系 4.证券承销的适用范围较广 第二节 证券承销法律关系 一、证券承销法律关系的特殊性 （一）主体的特殊性 （二）内容的特殊性 （三）效力的特殊性 （四）结构的特殊性 二、证券承销协议 （一）证券承销协议的特点 1.承销协议是要式合同 第三节 证券发行上市保荐制度 一、概述 （一）保荐制度的特点 1.我国保荐制度不仅适用于主板市场，还适用于创业板市场 2.保荐制度不仅适用于证券上市，还适用于证券公开发行 3.保荐制度吸收了以往的成功经验，具有创新性 4.保荐制度不仅强调保荐机构的责任，还强调保荐代表人的职责 * * 二、证券承销的分类：包销和代销 （一）证券代销 1.约定代销 2.必须代销 （二）证券包销 1.全额包销 2.余额包销 （三）证券代销和包销的风险分配 1.证券公司尽力销售的义务 2.限定责任和分担风险条款 3.承销费用条款与利益平衡 三、证券承销的分类：单独承销和承销团承销 （一）必须采取承销团承销 （二）任意采取承销团承销 2.承销协议是发行送审文件的组成部分 3.承销协议不得违反强行法规定 （二）股票承销协议主要条款 （三）公司债券承销协议的主要条款 三、证券分销协议 1.分销协议是承销团成员签订的承销文件 2.分销协议是承销团承销时必须签订的协议文件 3.分销协议属于附生效条件的协议 4.分销协议对承销团成员具有约束力 四、证券发行与承销定价 （一）发行价格的确定原则 1.市场定价 2.依法定价 （1）禁止股票折扣发行 （2）同次发行、同股同价 （二）发行价格的确定方法 1.市盈率法定倍数确定法 2.竞价确定法 3.市场询价法 五、承销商的特殊权利和义务 （一）超额配售选择权 （二）顾问和销售义务 （三）禁止违法招揽 （四）审核发行文件的义务 （五）禁止事先预留义务