金融市场随机波动_基于文献综述的视角.pdfVIP

( ) 第 7 卷第 4 期 　　　　 　　　　　　　　　西南农业大学学报 社会科学版 　　　　　　　　 　　　　　　Vol . 7 ,No . 4 J ournal of Sout hwest Agricult ural U niver sit y ( Social Science Edition) 　　　　　　　　　　Aug . 2009 2009 年 8 月 　　　　　　　 　 ① 金融市场随机波动 :基于文献综述的视角 1 2 1 邱冬阳 ,王 　涛 ,许雄奇 ( 1. 重庆工学院 经贸学院 ,重庆 　400050 ;2 . 西南政法大学 经济学院 ,重庆 　40003 1) 摘 　要 :探讨了金融市场收益率存在历史 、隐含和现实的三类随机波动现象 ,并呈现出尖峰厚尾 、杠杆 、集群 、微笑 、溢出、长记忆 、 信息流 、共生波动等分布特征 。进一步归纳了基于不同分布特征的随机波动的 GA RCH 、SV 、制度转换 、阀值模型等模型 ,梳理出 ( ) 重点 SV 模型的三类估计方法 :基于矩法 、极大似然法估计和马尔科夫链蒙特卡罗 MCMC 方法 , 以及有效估计 SV 模型后 ,其在 收益波动率预测 、风险管理上的应用 。 关键词 :波动性 ; 随机波动模型 ;综述 中图分类号 :F830 . 9 　　　　　文献标识码 :A 　　　　　文章编号 :1672 - 5379 (2009) 04 - 0004 - 07 Stocha stic Volatilit y in Financial Mar ket s : A Lit er at ure Review Q IU Dongyang1 ,WAN G Tao2 ,XU Xiongqi1 ( 1. Economics Trade School , Chongqing In stit ut e of Technolo gy , Chongqing , 400050 , China ; 2 . Economics School , Sout hwest U niver sit y of Political Science and L aw ,Chongqing 40003 1 ,China) Abstract :Ba sed on a lit erat ure review , t hi s p ap er point s out t hat t here are t hree stochastic volatilit y p henomena of ret urnrat e in financial market s , namely , hi storical , imp lied , reali stic volatilities and t hat t hey show variou s di st ribution charact eri stics , such a s t hick t ail s , clu st ering , leverage effect , smiles , spillover , long memory , information arrival s and comovement volatilities. The aut hor s generalize t he stocha st