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广东新劲刚超硬材料有限公司 2011年度企业信用评级报告 大公报D【2011】590号 信用等级：BBB- 受评主体：广东新劲刚超硬材料有限公司 评级展望：稳定 主要财务数据和指标 （人民币万元） 项 目 2011.6 2010 2009 2008 总资产 18,490 15,136 8,175 6,157 所有者权益 8,375 6,125 3,391 961 营业收入 6,881 14,915 11,083 9,822 利润总额 677 2,145 1,296 385 经营性净现金流 -546 -162 154 399 资产负债率（%） 54.70 59.53 58.52 84.39 流动比率（%） 2.35 1.88 1.45 1.09 毛利率（%） 27.05 29.32 23.39 16.67 总资产报酬率（%） 4.20 14.76 16.42 6.66 净资产收益率（%） 6.81 29.15 33.01 26.26 经营性净现金流利息保障倍数（倍） -3.68 -1.82 3.32 15.68 经营性净现金流/总负债（%） -5.71 -2.35 3.09 15.35 注：2011年6月财务数据未经审计 分 析 员：金玲 刘畅 联系电话：010客服电话: 4008-84-4008 传 真：010Email ：rating@ 评级观点 广东新劲刚超硬材料有限公司（以下简称“新劲刚”或“公司”）主营业务是制造和销售超硬材料制品。评级结果反映了超硬材料制品高效、节能、环保并且应用范围广泛，公司具有一定的技术研发实力并且坚持品牌战略，国家大力支持新材料及环保等产业，未来发展潜力较大等优势；同时也反映了公司生产成本受人造金刚石粉料价格波动影响较大，超硬材料制品的下游建筑陶瓷行业受房地产政策影响较大和负债规模增长较快等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险一般。 预计未来1～2年，随着公司新综合基地一期工程项目和熔覆涂层产能扩建一期项目的竣工投产，公司生产规模将得到较大提升，大公国际对新劲刚的评级展望为稳定。 主要优势/机遇 ·超硬材料制品高效、节能、环保并且应用范围广泛； ·公司具有一定的技术研发实力并且公司坚持品牌战略, 未来发展潜力较大； ·公司产品以内销为主并且组建了国内和国际两条销售渠道，销售渠道多样化，下游客户比较稳定。 主要风险/挑战 ·公司生产成本受人造金刚石粉料价格波动影响较大，人造金刚石粉料价格持续上涨压缩了产品的利润空间； ·超硬材料制品的下游建筑陶瓷行业受房地产政策影响较大； ·近年来公司负债规模增长较快，使公司还本付息压力有所增大； ·外汇汇率波动将对公司经营业绩产生一定影响。 大公国际资信评估有限公司 二〇一一年八月十二日受评主体 公司是于1998年12月成立的民营科技企业，注册资本80万元。2011年2月，公司注册资本增至1,395.38万元，股本结构为：王刚出资额为643.12万元，持股比例为46.09%，雷炳秀出资额为158.56万元，持股比例为11.36%。公司实际控制人是王刚。 公司位于广东省佛山市，现有在职员工289人，本科及硕士占公司总人数的22.84%，占地面积亩。ISO9001质量体系认证。公司设立的“广东省超硬和电磁功能材料工程技术研发中心”已获省科技厅批准成立，公司注册的“劲刚”商标为广东省著名商标。 截至2010年末，公司总资产15,136万元，总负债9,011万元，所有者权益6,125万元，资产负债率59.53%。2010年，公司实现营业收入14,915万元，利润总额2,145万元，经营性净现金流-162万元。 根据公司提供的未经审计的2011年上半年的财务报表，截至2011年6月末，公司总资产18,490万元，总负债10,115万元，所有者权益8,375万元，资产负债率54.70%。2011年1～6月,公司实现营业收入6,881万元，利润总额677万元，经营性净现金流-546万元。 经营环境 超硬材料制品高效、节能、环保并且应用范围广泛，国家大力支持新材料、环保等产业，未来发展潜力较大 超硬材料主要是指金刚石和立方氮化硼这两种超硬材料的硬度都远高于其它材料的硬度适于用来制造加工其它材料的工具，尤其是在加工硬质材料方面，具有无可比拟的优越性，占有不可替代的重要地位。“十一五”间，我国超硬材料的生产方式发生了重大变革。形成了集约化、规模化的生产格局，形成了拥有数百台、上千台乃金刚石合成压机，年产量数十亿克拉金刚石的专业企业，而且上市和准备上市的企业越来越多，为我国超硬材料产业由“大”变“