变系数 EV 模型在人民币汇率中的应用.pdfVIP

第 32卷 第 2期 陕西科技大学学报 VoL32NO．2 2014年 4月 JournalofShaanxiUniversityofScience＆ Technology Apr．2014 文章编号 ：1000—5811 2014 02—016405 变系数 EV模型在人 民币汇率中的应用 王 雁，张德生，王丽辉，荀新新 西安理工大学 理学院，陕西 西安 710054 摘 要 ：将 自适应变系数 EV模型在计算机模拟实验的基础上推广到人 民币汇率应用中，并利 用该模型对人 民币美元汇率的月度数据进行拟合预测．实证研 究结果表明：自适应变系数 EV 模型的拟合效果优于FAR模型、AFAR模型的拟合效果，其预测精度也是这几种模 型中最优 的，可以为研究人 民币美元汇率今后的趋势提供帮助． 关键词 ：人民币／美元汇率；FAR模型；AFAR模型；自适应变系数 EV模 型 中图法分类号 ：0212；F22 文献标识码 ：A Variablec0efficientsEV modelinthe application oftheexchangerate W ANG Yan。ZHANG De—sheng，W ANG Li—hui，XUN Xin—xin SchoolofScience，XianUniversityofTechnology，Xian710054，China Abstract：Theadaptivevariablecoe ficientsEV modelonthebasisOfcomputersimulationex— perimenttotheRMB exchangerateapplications，themonthlyRMB exchangerateisfitted andpredictedbyusingthismode1．Theempiricalresultsshow thatadaptivevariablecoeffi— cientsEV modelwasusedfordatafittingandforecastingprecision issuperiortotheFAR modelandAFARmodel。SOthismodelcanofferhelpforthetrendsofRMB／USDexchange rate． Keywords：RMB／USD exchangerate；FARmodel；AFAR model；adaptivevariablecoeffi— cientsEV mode】 在汇率研究的方法中，时间序列分析法是应用 0 引言 最广泛的．一般地 ，在 时间序列分析法 中经常会遇 汇率是两种货币之间兑换的一种 比率，在世界 到高维数据 ，为解决这一问题学者们提出了变系数 经济 中发挥着重要的作用．它不仅会影响国家的宏 模型，因为变系数模型既继承 了非参数回归的稳健 观调控 ，而且会影响其经济结构．汇率波动是产生 性特点又保留了线性模型的直观性和易解释性 ，其 汇率风险的重要 因素 ，而汇率风险所产生的经济损 中测量误差 EV 模型 目前应用 比较广泛．Datta， 失严重程度取决于未来汇率在受险时间内的变动 auriS．，Rao，j．N．K．，Torabi，Mahmoudl】等人用 幅度 ，这就要求对未来汇率走势进行准确 的预测． 误差线性回归模型来研究小范围客观 的贝叶斯估 计 ；LoannisAndrianakisJ，AndreaSpoto 对 于 收稿 日期 ：2014-01—12 基 金项 目：国家 自然科学基金项 目 座机电话号码 作者简介 ：王 雁 1986 ，女 ，山西临汾人 ，在读硕士研究生，研 究方 向：应用概率统计 第 2期 王 雁等 ：变系数 EV模型在人 民币汇率 中的应用 ·165 · EV模型 的研究效果作了分析；崔恒建 采用调整 b一 6，…，b 一 E-[gj “ ，…，ZEg _j ； 的加权最小二乘法估计结构关系 EV模型的变系 则模型 1 变为标准的线性模型 ： 数 ；刘强、薛留根I5考虑 了在响应变量随机缺失情 Y 一d+ X + ， 一 1，2，… ， 2 形下的线性 EV模型 ；杜理论_6提出了协变量带测 量误差的非参数回归分析的估计方法；何其祥 研 一￡+zg。 一a+∑32 g ～6 一P 究了当响应变量为 区间数据时的EV 线性 回归模 第二步 ：对模型 2 用广义最小二乘法同时求 型 ；尤太林__8从正交 回归分析的角度讨论 了EV模 和b，得到 b的估计值 ． 型的参数估计 ；罗鹏首_9讨论了在数据带有测量误 第三步 ：将 6代入到模型 1 中，可 以得 出 差的情况下，研究EV模型中参数估计