雅戈尔金融资产投资策略及效果.pdfVIP

全国中文核心期刊 财会月刊阴 · 雅戈尔金融资产投资策略及效果 于永生 渊浙江财经学院会计学院 杭州 310018冤 】 。本文通过对雅戈尔公司金融资产投资的种类以 【摘要 雅戈尔公司金融资产投资金额大、占比高，对业绩有着重大影响 及金额进行分析，总结其投资发展趋势，并与企业经营业绩进行比较，找出金融资产投资策略与经营效果之间的潜在联系。 【关键词】雅戈尔 金融资产 投资 策略 效果 根据《企业会计准则第22号———金融工具确认和计量》 他原因之外，可能是出于尽量减少金融资产投资市场价值变 （CAS22）的规定，金融资产在初始确认时可划分为以下四类： 动对当期损益影响的考虑。 交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资及贷款 2援 在投资品种选择方面，热衷于交易性权益工具（股票） 和应收款项。本文所分析的金融资产投资仅包含前三类。依据 。 投资 2007耀2010年，雅戈尔公司一直将交易性权益工具投资 CAS22，在金融资产持有期间，交易性和可供出售金融资产按 作为其核心的投资品种，并且在前两年作为唯一的投资品种， 公允价值计量，前者的公允价值变动计入损益，会影响收益， 这其中包括持有的其他上市公司的股票、非上市公司的股权 而后者的公允价值变动计入综合收益，会影响权益。持有至到 等。从2010年开始，雅戈尔公司开始调整其投资策略，出售了 期投资按摊余成本计量，不使用公允价值，要进行减值测 部分交易性权益工具投资，并在年末将该品种投资的比重降 试，所确认的减值计入损益。 至2.36%。根据雅戈尔集团董事长李如成对于2011年经营的 本文对雅戈尔公司金融资产投资种类以及投资量进行分 总结报告，未来雅戈尔公司将回归发展服装主业，对于交易性 析，研究其与企业经营效益指标，如净利润、股价、每股收益等 权益工具投资的规模会进行适当控制。 之间的关系，分析其金融资产投资效果，总结其金融资产投资 。 、基金等基础 3援 参与衍生金融产品投资 除了股票、债券 的基本经验。本文所用数据来源于雅戈尔公司官方网站发布 金融产品之外，雅戈尔公司也参与衍生金融产品投资，其出发 的2006耀2011年年报和公司公告以及上海证券交易所、巨潮 点可能是出于风险管理的目的。雅戈尔公司2010年期货投 资讯网等。 资期末余额34元，对当期利润的影响金额为 一尧雅戈尔公司金融资产投资的基本情况分析 2479560.83万元。金融衍生产品投资风险较大，在参与金融 （一）金融资产投资特征与趋势 衍生产品投资时，应将重点放在套期保值、风险管理方面，而 雅戈尔公司的基础产业是品牌服装，但其金融资产投资 不是为了投机获利。 在经济效益的贡献上远远超过了品牌服装。雅戈尔公司金融 （二）可供出售金融资产投资的现状分析 资产投资的基本特征可归纳为如下三点： 在雅戈尔公司的金融资产投资组合中，可供出售金融资 1援在金融资产管理方面，将大多数金融资产投资归类为 产与交易性金融资产结构极其不稳定，两者之比的倍数既有 可供出售金融资产。依据对2006耀2011年财务报表的相关数 在2011年度达到最高的9361.7倍，也有在2010年达到最低 据整理可知，雅戈尔公司将其金融资产投资主要划分为可供 的10.7倍。但不论倍数高低，都反映出可供出售金融资产是 出售金融资产和交易性金融资产进行管理，而前者占有绝对 雅戈尔公