国际市场房地产融资方式创新与我国公开市场融资.pdfVIP

2005 年第 2 期 现代财经 No . 2 ,2005 　Vol . 25 ( ) 第 25 卷 总第 181 期 MODERN FINANCE ECONOMICS General No . 181 国际市场房地产融资方式创新 与我国公开市场融资 薛 　英 ,王春峰 (天津大学 , 天津 300072) 　　摘 　要 :在分析我国房地产业发展现状和融资面临的问题 , 回顾 90 年代初全球范围的金融危机之后可知 , 国 际市场特别是美国在房地产融资方式方面的发展尤为迅速 。我们应依据我国房地产融资公开市场发展现状 ,确定 今后发展的思路 。 关键词 :房地产融资 ;公开市场 ;金融危机 ( ) 中图分类号 :F830 . 572 　文献标识码 :A 　文章编号 :1005 - 1007 2005 02 - 0032 - 05 Abstract :First analyze the recent development of Chinese real estate industry and the problem faced by real estate finance , then review the recent development in real estate finance in the world , especially in the U . S. after the eariy 90s’financial crisis. Finally make suggestions for how to develop public market for real estate finance in China . Key Words :Real Estate Finance ; Public Market : Financial Crisis 　　房地产开发投资的持续高速增长带动了居住价 一 、房地产发展态势与 格指数 , 而反过来又刺激 了投资的进一步增长 。 融资市场状况分析 1991 年 ,房地产开发投资占固定资产投资的4 . 6 % , 1994 年上升到 11. 28 % ,2003 年达到18. 34 % ,成为 　　我国从 2003 年下半年开始走出长达 6 年的通 推动国民经济发展的支柱产业 。如今距离我国上次 货紧缩 ,据人民银行初步估算 ,2004 年同比价格上 房地产高峰期已经 12 年 , 即使是在 1993 年高峰过 涨的翘尾因素为 2 . 2 % 。2004 年 6 月居民消费价格 后的萧条期 ,房地产开发投资增长率仍然高于固定 指数为 105 , 我国 目前面临全面通货膨涨 的压力 。 资产投资增长率 。12 年间 ,只有 1997 年由于受到亚 而在物价整体恢复的过程中 ,房地产部门起到了重 洲金融危机的影响 ,房地产开发投资增长率出现大 要的先导作用 。 幅下滑 ,落后于固定资产投资增长率 。