上市主要法律问题.pdfVIP

发行上市的主要法律问题 2012年5月 目 录 一、法律依据 二、基本发行条件 三、发行程序 四、基本制度 五、几个关注的问题 六、被否决原因分析 七、新的监管思路 2 一、主要法律依据 • 证券法 • 公司法 • 首次公开发行股票并上市管理办法 • 创业板首次公开发行股票并上市管理办法 • 信息披露相关准则、编报规则 • 法律适用意见 • 合法合规经营的相关法律、法规、产业政策等 3 二、基本发行条件 （一）主体资格 • 股份有限公司：依法成立和合法存续 • 持续经营时间：3年以上，有限公司可以连续计算 • 注册资本：足额缴纳 • 主要资产：产权清晰、财产权转移手续 • 生产经营：合法合规 • 主要业务与经营管理：未发生重大变化，连续性、稳 定性、可比性 • 股权结构：清晰、稳定、规范 4 二、基本发行条件 （二）独立性 • 业务体系：完整 • 经营能力：独立 • 具体要求：资产完整，人员独立，财务 独立，机构独立，业务独立 • 不存在其他缺陷 • 时间要求：报告期，还是申报时点 5 二、基本发行条件 （三）规范运行 • 公司治理结构：上市公司基本要求 • 董、监、高：了解发行上市法律法规，知悉法 定义务和责任，符合任职资格 • 内部控制制度：健全、有效 • 生产经营：守法、合规、诚信 • 对外担保：基本制度、违规担保 • 资金管理：基本制度、资金占用 6 二、基本发行条件 （四）财务与会计 • （略） 7 二、基本发行条件 （五）募集资金运用 • 使用方向：明确、主要业务 • 发行规模：合理、匹配 • 投资项目：审慎决策、合法合规 • 项目前景：盈利能力、风险防范、使用 效益 • 资金存放：专项存储 8 三、发行程序 （一）内部决策：董事会、股东会 （二）申报 （三）发行部（创业板发行部）审核 （四）发审委审核 （五）核准 审核期间的四次重要会议： 见面会、反馈会、初审会、发审会 9 四、基本制度 • （一）核准制 • （二）保荐制 • （三）发审委制 • （四）询价制 • 2012年证监会发布发行制度的指导意见。从 保荐、审核、询价等方面进行综合改革。 10 五、几个关注的问题 （一）独立性的问题 • 同业竞争、关联交易、资产完整：土地和房产、商标 和专利等知识产权、控股股东和实际控制人的亲属持 有与发行人相同或相关联业务的处理 • 判断标准：能够独立经营、能够独立盈利 例1：发行人前身于2006