商业银行利率风险度量与管理探究.pdfVIP

研究与探索IStudyandExplore 商业银行利率风险度量与管理探究 广州番禹职业技术学院 曾 卉 自1996年我国利率市场化正式启动以来 ，经过 18年的发 (一)银行业务利率敏感性分析 本文共选取我国十六家上市 展 ，利率市场化改革稳步推进，并取得了阶段性进展。利率市场化 商业银行2007～2011年的年报的资产负债数据及中国人民银行公 使得利率定价权由政府转移至市场，极大地提高了资金使用效率。 布的历年人民币存贷款基准利率作为数据来源。十六家上市商业 然而，随着我国利率市场化进程的加快 ，商业银行将面临的更严重 银行分别为工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行、 的利率风险，银行对利率风险管理的难度也相应加大。本文围绕利 招商银行、浦发银行、中信银行、兴业银行、民生银行、光大银行、华 率市场化进程中我国商业银行利率风险管理问题，通过对我国商 夏银行、平安银行(深发银行于2012年6月 14与平安银行合并， 业银行利率风险实证分析，提出我国商业银行在利率市场化进程 并更名为 “平安银行股份有限公司”)、北京银行 、南京银行及宁波 中利率风险管理的对策及建议。 银行，选取全部十六家上市商业银行对于研究我国商业银行利率 一 、 文献综述 风险管理更具有代表性。 (一)国外研究 马考勒 (1938)在研究利率的期限结构时，提 出了久期的概念，随后，希克斯(1939)在其基础上加入了当期收益 银 行 2007 2008 2009 20l0 2011 时间 率因素，提出了当时普遍应用的修正久期。J．P摩根公司(1983)将 工商银 行 52．40 52．18 48．92 75．12 51．99 资产与负债分为不同的期限，得到各期限的利率敏感性资产及负 建设银行 56_30 53．57 50．59 52-39 53．44 农业银行 73．37 62．27 48-38 57．O9 59．94 债 ，并最早提出了利率敏感性缺 口概念及度量方法，为测量重新定 中国银行 46．84 46．82 48_35 52．26 54．2l 价风险作出了极大的帮助。考夫曼(1988)证明了债券价格与收益 交通银行 64．1O 59．12 56．12 59．95 61．24 招 商银行 67．71 70．63 65．59 69．73 68．23 率之间的非线性关系，从而得出凸度的概念。1993年，巴塞尔银监 浦发银行 91．95 79．10 80．2O 78．31 77．75 管理委员会对以j．P摩根为代表的金融机构提出的VaR模型表示 中信银行 77．44 74．0o 75．O3 77．62 76．44 兴 业银行 76．81 79．28 75．25 75．52 68．68 高度重视。巴塞尔银行监管委员会先后与 1997年9月及2004年 民生银行 76．52 72．29 64．27 72．49 68．17 6月分别发布了《利率风险管理原则》及 《利率风险管理与监管原 光 大银行 70．24 65．59 61．13 71．8l 70．26