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财税政策与经济波动 王重阳 问题 • 1998-2003积极的财政政策是否有效？改革 开放以来的财政政策是否有效？ • 对劳动收入征税和经济增长的关系 • 对消费支出征税和经济增长的关系 已有的文献 • VAR，SVAR – 胡坤(2004)、李晓芳(2006) • 回归分析 – 刘溶沧、马拴友(2002) – 刘初旺(2004) – 李芝倩(2005, 2006) 如何评价政府政策？ • 卢卡斯批判 Lucas Critique – 在对政府政策的评价中，不能使用简单的计量 方法进行回归。 – 理性的微观个体（家庭和企业）对政府政策做 出反应 最优财政政策分析 • Lucas, Stokey(1983);Chari, Kehoe(1996, 1999) • 在经济周期中，如何设定政府政策？ – 外生冲击 – 政策反冲击，烫平经济波动，增进社会福利 – 短期需求管理型政策 • 拉姆齐问题（Ramsey Problem） – 给定任意的价格、税率，个体最优化自己的行 为(non-Ricardian fiscal regime) – 政府选择价格、税率，最大化家庭的总福利水 平 – 承诺的政策 对拉姆齐计划的量化分析 • 线形二次型近似 • 模拟求近似数值解 – Chari, Kehoe (1996) – Adjemian, Pariès和Moyen （2007 ） – 林细细、龚六堂（2007 ） （一）稳定状态分析 • 模型 1 1−η C −θ (1−N ) U(C, N ) +ψ 1−θ 1−η z α 1−α C +K e K N =+(1−δ) K t t +1 t t t 1−θ ⋅ −θ A C =−ψ(1−N ) N +βA t t t t t +1 参数化 • 初始政府负债A • 风险厌恶系数theta ψρ α δβ • 闲暇弹性eta Alpha beta Psy Delta Rho 0.6 0.9868 2 0.1 0.8 稳定状态Steady States （二）动态模拟