环保背景下制造业上市公司投资效率分析——来自京津冀地区的数据.pdfVIP

第 36卷 第 193期 财经理论 与实践 (双 月刊 ) V0l_ 36 NO． 193 2Ol5年 1月 THE THEORY AND PRACTICE OF FINANCEAND ECONOM ICS Jan． 2O15 · 证券与投资 · 环保背景下制造业上市公司投资效率分析 来 自京津冀地区的数据 曾诗鸿 ，姜 雪 (北京工业大学 经济与管理学院，北京 100】24) 摘 要 ：以2011～2012年在 国内A股市场上市的 13O家京津冀地 区现代制造业上市公司为样本 ，通过 Richardson模型对样本投资效率进行评分，并用内容分析法对企业环境信息披露程度评分，以此研究京津冀 地区现代制造业上市公司环境信 息披露对企业投资效率 的影 响。研 究结果显示 ：环境信息披露程度评分与 公司投资效率评分存在正相关关系，但相关系数较低 ，这表明企业环境信息披露行为对企业投资效率影响较 小，且不会使得企业投资效率降低 。 关键词 ：Richardson模型 ；投资效率 ；环境信 息披露 中图分类号 ：F23O 文献标识码 ： A 文章编号：1003 7217(2O15)01—0046—06 一 起到积极作用 ]。曹亚勇，王建琼 ，于丽丽 (2012)首 、 引言 次对我 国上市公司社会责任信息披露与投资效率之 2Ol3年 9月国务院印发 《大气污染防治行动计 间的关系进行了实证研究，研究结果表 明社会责任 划》(国发[2013137号)，其 中特别要求到 2017年整 信息披露与公司投资效率显著正相关 ，上市公司社 个京津冀 地 区细颗粒物浓度要较 2012年 降低 会责任信息披露与公司投资过度显著负相关-。范 25 。国务院对于大气污染防治 的重视，以及对京 琦 (2013)对我国国有企业社会责任与财务绩效之间 津冀地区的特别要求说明京津冀地区的环境污染治 的关系进行研究 ，结果表 明中央企业上市公司社会 理工作刻不容缓。现代制造业 已经成国民经济的中 责任与财务绩效之间不存在正相关关系 j。 重要组成部分 ，现代制造业就是采用高技术和先进 本文研究 内容也在企业社会责任与财务绩效关 科学技术对原材料进行加工和再加工 ，对 国民经济 系的范畴，主要从环保角度出发 ，针对京津冀这一污 各行业的生产设备及零部件进行生产 、组装的行业 染重地 ，试 图探究京津冀地 区现代制造业上市公司 总称 ，或者说是 以现代科学技术武装起来 的制造 环境保护信息披露程度对其投资效率 的影响，力求 业 J。现代制造业的发展趋势之一是成为低碳环保 在金融方面为环境保护寻求突破 。 的绿色制造业，绿色制造业意味着转变经济发展方 式 ，由主要依靠增加物质消耗 向主要依靠科技进步、 二、投资效率评分 劳动者素质提高转变 。 环境信息披露是公司社会责任 的一部分 ，1924 (一 )模